home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 17073 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-25  |  2.9 KB  |  58 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!zaphod.mps.ohio-state.edu!pacific.mps.ohio-state.edu!linac!att!cbnews!ask
  3. From: ask@cbnews.cb.att.com (Arthur S. Kamlet)
  4. Subject: Re: Closing Options Trading...
  5. Organization: AT&T Bell Laboratories,  Columbus, Ohio
  6. Distribution: usa
  7. Date: Tue, 26 Jan 1993 03:34:32 GMT
  8. Message-ID: <1993Jan26.033432.8372@cbnews.cb.att.com>
  9. References: <1993Jan25.213505.9172@head-cfa.harvard.edu>
  10. Lines: 46
  11.  
  12. In article <1993Jan25.213505.9172@head-cfa.harvard.edu> ov@head-cfa.harvard.edu (Olaf Vancura) writes:
  13. >I have a couple of questions regarding options trading.  Here's an
  14. >example.  Let's say a buy an option to call XYZ corp. for $40; I own no
  15. >shares of XYZ.  At some later time, XYZ is $50 a share.  I wish to "close" 
  16. >the deal, i.e.  take my profits and bail out.  Now I understand that I 
  17. >could just exercise the option to buy at $40, and sell the shares at $50.  
  18. >But by doing this I lose some of the intrinsic value of the option, namely 
  19. >the time remaining before it expires.  So I would guess that I could sell
  20.  
  21. No -- that's part of the option price.
  22.  
  23. >the option for something slightly more than $10.  Can this transfer be done,
  24. >leaving me free and clear?  Or is this merely writing a new (naked) option 
  25. >to call at $50?  What would the risks here be?  If this isn't the way to
  26. >cash out, how does one "close" the deal?!  Any info. much appreciated!
  27.  
  28. There's a pamphlet most brokers will send you free, called something
  29. like: rewards and risks of trading listed options.  It gives a few
  30. examples, and defines terms very well.   The misc.invest FAQ also
  31. talks about options.
  32.  
  33. Really quickly:  If you buy a  call option  for XYZ March 40s, and
  34. the stock is now trading around 40,  you have paid a time-value
  35. premium plus a commission.  You have the right to buy XYZ common
  36. stock at $40 any time until the expiration date in March (the third
  37. Friday -- technically the Saturday, but your broker is closed
  38. Saturday, right?)
  39.  
  40. You could exercise the option, but almost no regular trader does.
  41. Those who do have a zillion options and negotiate exceptionally good
  42. commissions.  What you would do is sell the option. Make sure your
  43. broker understands you are selling your long option, and you are not
  44. writing a new option.  If a mistake is made here, it can be
  45. straightened out, but could also be messy.  One way to guarantee
  46. you buy and sell back (close) that same option position is to
  47. maintain only a cash account, and not a margin account.  That's
  48. overkill, however.
  49.  
  50. The time value will decrease as the expiration date approaches, and
  51. who knows how the price of the stock will move?  You pay your money
  52. and take your choice.  You think the price will continue to rise
  53. faster than the time value of the option falls, then hold out a
  54. while.  You want to lock in a sure profit, and still get the maximum
  55. time value then sell the option now.
  56. -- 
  57. Art Kamlet  a_s_kamlet@att.com  AT&T Bell Laboratories, Columbus
  58.