home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / misc / invest / 17051 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-25  |  2.7 KB  |  61 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!gatech!emory!sol.ctr.columbia.edu!news.columbia.edu!cucbs.chem.columbia.edu!cucbs.chem.columbia.edu!steve
  3. From: steve@cucbs.chem.columbia.edu (Steve Stuart)
  4. Subject: Re: Cyclical patterns in DJIA 1952-1980
  5. In-Reply-To: wendt@CS.ColoState.EDU's message of Mon, 25 Jan 1993 05:26:13 GMT
  6. Message-ID: <STEVE.93Jan25155959@cucbs.chem.columbia.edu>
  7. Sender: steve@cucbs.chem.columbia.edu (Steve Stuart)
  8. Organization: Center for Biomolecular Simulation, Department of Chemistry,
  9.     Columbia University
  10. References: <Jan25.052613.33137@yuma.ACNS.ColoState.EDU>
  11. Date: Mon, 25 Jan 1993 20:59:59 GMT
  12. Lines: 47
  13.  
  14. In article <Jan25.052613.33137@yuma.ACNS.ColoState.EDU> wendt@CS.ColoState.EDU (alan l wendt) writes:
  15.  
  16. >This is the output of a program that I wrote to evaluate the average
  17. >return of the DJIA as related to various calendar periods.  It's based
  18. >on the data from 1952-1980.  It does not include dividends.  It assumes
  19. >that you bought the average at the closing price the day before the
  20. >period began and sold at the closing price the day the period ended
  21. >and paid no commisions.  The performance figure is the amount that
  22. >you would have if you started in 1952 with  $1.00
  23.  
  24. [ lots of data deleted ]
  25.  
  26. >The following two series evaluate 9 and 10 day cycles.  They
  27. >are intended to provide a check on the reliability of the other numbers.
  28. >I don't know how to do statistical tests for significant differences
  29. >between geometric means.
  30.  
  31. [ lots more data deleted ]
  32.  
  33. Interesting, but several comments jump to mind:
  34.  
  35. 1) I'm not sure your 9- and 10-day cycle test for significance means
  36. anything.  These cycles have you invested for 700 or 800 days over the
  37. 28-year period.  The day-of-week test has you invested for 1400 days,
  38. and the day-of-month tests are 200 or 300 days.  The means and
  39. variances for being invested different amounts of times should be
  40. different.
  41.  
  42. 2) I'm no statistics whiz, but it seems to me you could do a t-test on
  43. the *logs* of the numbers you get.  This would be a sum of the logs of
  44. the individual day gains, and the usual t-test formulas would hold.
  45. Just be careful to compare 5-day numbers to 5-day numbers and not
  46. 9-day numbers.
  47.  
  48. 3) If you multiply the gains in any given table together, you get
  49. something like 3.572, which means $1.00 invested in 1952 would have
  50. netted you $3.57 by 1980.  Does this mean the DJIA just tripled in 28
  51. years?  That works out to be under 5% a year.  This figure may very
  52. well be right - it just surprised me and I have nothing handy to
  53. check them with.  (Of course dividends weren't included, and they
  54. might make a noticeable difference)
  55.  
  56.  
  57. -- 
  58. -Steve
  59.  
  60. echo "a'rfg cnf Crpv | har" | tr '[a-m][n-z] ' '[n-z][a-m]\012' | sort | tr "\012" " " ; echo " "
  61.