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/ NetNews Usenet Archive 1993 #3 / NN_1993_3.iso / spool / ba / market / housing / 4551 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-01-23  |  2.6 KB  |  62 lines
  1. Newsgroups: ba.market.housing
  2. Path: sparky!uunet!charon.amdahl.com!netcomsv!netcom.com!schmidt
  3. From: schmidt@netcom.com (Margret B Schmidt)
  4. Subject: Re: Arbitration
  5. Message-ID: <1993Jan23.034052.26333@netcom.com>
  6. Organization: Coldwell Banker Residential Real Estate Services
  7. References: <1993Jan22.213354.17120@imagen.com>
  8. Date: Sat, 23 Jan 1993 03:40:52 GMT
  9. Lines: 51
  10.  
  11. In article <1993Jan22.213354.17120@imagen.com> tom@crane.imagen.com (tom lowdermilk) writes:
  12. >
  13. >     Two weeks into our contract the sellers are trying to
  14. >cancel it for financial and personal reasons. Apparently
  15. >
  16. >     Anyway, we're refusing to accept our deposit back and
  17. >intend on going into arbitration. My big questions are what is
  18. >involved in doing this (time and money) and what are the chances
  19. >that we'll be able to buy the house (is it possible for 
  20. >arbitration to force a sale?). We're not vindictive, we just want
  21. >the sellers to honor the contract and sell us the house.
  22.  
  23. Some things you should think about before entering arbitration:
  24.  
  25. 1) Your contract probably stipulates that the looser pays arbitration fees.
  26.  
  27. 2) Fees are based on amount in question and start $100+.
  28.  
  29. 3) If you had not elected arbitration, you would have to sue the seller for
  30.    "specific performance" (you want them to perform by selling you the house).
  31.    Only one judge in a thousand (if that many) is EVER going to make a seller
  32.    move out of their house (their HOME!).  The *most* you can hope for is
  33.    minimal monetary damages to cover any expenses you might have incurred
  34.    such as inspections, appraisals, credit report fees.
  35.  
  36. It may seem that buyers get the raw end of the deal, after all they (usually)
  37. put up liquidated damages to show that they are prepared to "perform" or risk
  38. loosing their money.  Sellers put up nothing--if they want out of the deal,
  39. they can do it with the only risk being having to pay for the buyers actual
  40. costs.  (But the buyer is going to have to fight for that, because the sellers
  41. have no money in escrow.)
  42.  
  43. My suggestion is walk away from this house.  You aren't going to get it in
  44. arbitration, and may be stuck paying the fees.  There are *alot* of houses
  45. on the market now, I'm sure another one will fit your needs.
  46.  
  47. (If, however, you have paid for inspections and appraisals it may be worth
  48. going to arbitration to get the seller to cover those.)
  49.  
  50. Good luck,
  51. --Margret
  52.  
  53.  
  54.  
  55.  
  56. -- 
  57. Margret Buckley Schmidt  Coldwell Banker Residential  (415) 329-1100 Business
  58. Realtor-Associate(R)     Real Estate Services         (415) 599-1882 Voice Mail
  59.                          1295 El Camino Real          (415) 328-4956 Facsimile 
  60. schmidt@netcom.com       Menlo Park, CA  94025-4295   PRODIGY: cvpv34b
  61.  
  62.