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/ NetNews Usenet Archive 1993 #1 / NN_1993_1.iso / spool / sci / econ / 9619 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1993-01-09  |  2.1 KB
  1. Path: sparky!uunet!noc.near.net!nic.umass.edu!dime!chelm.cs.umass.edu!yodaiken
  2. From: yodaiken@chelm.cs.umass.edu (victor yodaiken)
  3. Newsgroups: sci.econ
  4. Subject: Re: GM Plant Closures and Economic Problems
  5. Message-ID: <58506@dime.cs.umass.edu>
  6. Date: 9 Jan 93 17:19:21 GMT
  7. References: <38089@uflorida.cis.ufl.edu> <58128@dime.cs.umass.edu> <38173@uflorida.cis.ufl.edu>
  8. Sender: news@dime.cs.umass.edu
  9. Organization: University of Massachusetts, Amherst
  10. Lines: 41
  11.  
  12. In article <38173@uflorida.cis.ufl.edu> jfh@beach.cis.ufl.edu (James F. Hranicky) writes:
  13. >In article <58128@dime.cs.umass.edu> yodaiken@chelm.cs.umass.edu (victor yodaiken) writes:
  14. >
  15. >>>Let's here it for the Fed--our dollar has lost >95% of its purchasing
  16. >>>power since then. Hooray.
  17. >>
  18. >>How do you account for the numerous boom/bust cycles that predated
  19. >>the Federal reserve?
  20. >>
  21. >
  22. >You can attribute these to the National Banking Act of 1860. This 
  23. >legislation centralized reserves in a few banks in NYC, creating a 
  24. >quasi-central bank. These banks could then influence the money supply
  25. >much greater than would have been possible had true free competition 
  26. >had been in place.
  27.  
  28. Well, it sounds like your golden era of the stable dollar was a mighty
  29. short time -- a couple of years from the end of the eighteenth century and
  30. then up to 1860, minus, I suppose the years when the economy was affected
  31. by such government actions as the MExican war or the Lousiana purchase.
  32.  
  33. >I believe one of the most stable banking experiments in history was
  34. >the Scottish free banking system--there were no legal tender laws, no
  35. >reserve requirements, no government monopoly on the money supply.
  36. >A very sound banking system was established, much to the envy of the
  37. >neighboring British, and it was based on a de facto gold standard. It 
  38. >finally crumbled after legislation was passed regulating the industry,
  39. >I believe.
  40.  
  41. Was Scotland an independent nation at the time of this experiment?
  42. I doubt it.
  43.  
  44. Why do I get the feeling that yoou have already made up your mind about
  45. what works and what doesn't and are just snatching random historical
  46. straws to keep your theory afloat?
  47.  
  48. -- 
  49.  
  50.  
  51. yodaiken@chelm.cs.umass.edu
  52.  
  53.