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/ NetNews Usenet Archive 1992 #31 / NN_1992_31.iso / spool / misc / invest / realest / 1136 < prev    next >
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Internet Message Format  |  1992-12-23  |  2.7 KB
  1. Path: sparky!uunet!noc.near.net!hri.com!spool.mu.edu!olivea!sgigate!sgi!mips!zany.mti.sgi.com!alvin
  2. From: alvin@zany.mti.sgi.com (Alvin Oga)
  3. Newsgroups: misc.invest.real-estate
  4. Subject: Re: Secured Loans,Mortgages and Liability
  5. Message-ID: <1hb866INNm7f@spim.mti.sgi.com>
  6. Date: 24 Dec 92 02:44:22 GMT
  7. References: <3939@key.COM>
  8. Reply-To: alvin@zany.mti.sgi.com (Alvin Oga)
  9. Organization: Silicon Graphics, Inc.
  10. Lines: 44
  11. NNTP-Posting-Host: zany.mti.sgi.com
  12.  
  13. In article <3939@key.COM>, rburns@key.COM (Randy Burns) writes:
  14. |> With the California real-estate market going down the toilet,
  15. |> I'm getting concerned about what might happen to my assets other than my
  16. |> house. My home equity has already evaporated(i.e. the 30K I used to buy
  17. |> out my partner, my 24K down payment and 10K of out of pocket expenses I 
  18. |> used to fix the place up now translates into 10K of equity). What I'm 
  19. |> now concerned about is whether my other assets can be attached in the event 
  20. |> that I can no longer meet my mortgage payments. My largest remaining assets
  21. |> are in a money-purchase pension plan.
  22. |> 
  23. |> 
  24. |> Now, what is likely to happen in the event the maket goes down another
  25. |> 20%. My understanding is that if I surrender the house to the bank, my
  26. |> debt is not completely canceled(i.e. the bank could still attach my other
  27. |> assets). Am I correct in this understanding? Thanks! I'm also a little 
  28. |> confused about the situation regarding  exemption of pension  assets from 
  29. |> forclosure in California.
  30.  
  31. Regarding foreclosure of residential properties in California:
  32. a.  the lenders only have one recourse in CA. 
  33.     ie they can only take your house away from you.
  34.  
  35. b.  If you signed additional collateral to get the loan or equity line of credit
  36.     that was secured with your 'pension plan asset', then since it
  37.     was pledged as additional collateral, the lender can take that too.
  38.  
  39. c.  most of the local lenders don't give you the loan unless the property had
  40.     the equity in it to begin with, and usually (90% +/-) of the time 
  41.     won't be asking for the additional collateral.
  42.  
  43. d.  However, on the other hand, most commercial lenders ask for personal
  44.     guarantee and additional collateral for the commercial loans.
  45.     Furthermore, they are NOT limited to just one recourse.
  46.     They can come after your checking account,  cars, furniture, etc
  47.  
  48. FYI, a lender already tried to get all the assets of the borrower who had
  49. defaulted, by taking the home and the checking account.  They went to court
  50. and the lender had to give back the  (sizable) checking account balance.
  51.  
  52. Don't worry...you're not the only one in this predicament....Nothing you can
  53. do about it....Don't borrow any more money secured by the house....
  54.  
  55. GOod luck,
  56. alvin        alvin@mti.sgi.com
  57.