home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #30 / NN_1992_30.iso / spool / sci / environm / 13687 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-12-21  |  3.0 KB  |  57 lines

  1. Newsgroups: sci.environment
  2. Path: sparky!uunet!europa.asd.contel.com!emory!rsiatl!ke4zv!gary
  3. From: gary@ke4zv.uucp (Gary Coffman)
  4. Subject: Re: Development policies
  5. Message-ID: <1992Dec18.164247.17939@ke4zv.uucp>
  6. Reply-To: gary@ke4zv.UUCP (Gary Coffman)
  7. Organization: Gannett Technologies Group
  8. References: <1992Dec14.162041.14406@vexcel.com> <724386200snx@tillage.DIALix.oz.au> <1992Dec15.155026.11786@vexcel.com> <1992Dec15.155957.12052@vexcel.com>
  9. Date: Fri, 18 Dec 1992 16:42:47 GMT
  10. Lines: 45
  11.  
  12. In article <1992Dec15.155957.12052@vexcel.com> dean@vexcel.com (Dean Alaska) writes:
  13. >After some discussions here with Gary, John and Stein, I wanted to tie a
  14. >few ideas together.  Readers might ponder why World Bank economists
  15. >did not realize that the huge export boom they promoted would not
  16. >lead to the commodity price plunge that occurred.  Did they forget
  17. >about supply and demand.  Also, just who was expected to absorb the
  18. >huge trade surpluses that would result?  Export strategies appear to
  19. >be working for a few countries in Asia, but can they work for a large
  20. >number of countries or is this a zero-sum game?  Is a strategy that
  21. >works for a few countries and fails for dozens to be recommended?
  22. >
  23. >What follows is an extended excerpt of the history of this policy in
  24. >Morocco.
  25. [deleted]
  26. >
  27. >In the early days of the export-oriented model, in the mid-1960's,
  28. >Morocco was able to finance most of its own modernization, but soon
  29. >external financing was called upon to pay for greater and greater chunks
  30. >of this policy.  On the early 1970's the country depended on external
  31. >credit sources for 23% of the cost of its _politique des barrages_ (all
  32. >projects, not just the dams themselves).  By the mid-1970's, as dependency
  33. >on outsiders for food and farm inputs grew and the prices of both
  34. >skyrocketed, the proportion of outside funds needed amounted to _half_
  35. >of the modernization bill.  A huge gap between 1980 and 1984 brought the
  36. >external financial share to 76% - which meant an equally huge increase in
  37. >the national debt.  Debt, which in 1970 was a bearable 18% of the GNP,
  38. >hit 110% of the GNP in 1984.  Part of the debt explosion was also due to
  39. >the drastic drop in world market prices for phosphate, one of Morocco's
  40. >major exports.
  41.  
  42. This type of increasing deficit financing would be seen as a red flag
  43. by any rational private investor. This kind of government borrowing and 
  44. international (government financed) lending is a recipe for disaster as 
  45. the above quote shows. The World Bank and the IMF have few success stories 
  46. they can claim for their policies which are founded on collectivist and 
  47. statist thinking by academic financiers playing with money for whose steward-
  48. ship they are not held responsible.
  49.  
  50. The alternative, of course, is for countries to make themselves attractive
  51. for private foreign investment and development. This brings new jobs and
  52. income to workers, tax revenue to the government, and a climate of prosperity
  53. that fosters other investors, domestic and foreign, to start more businesses
  54. catering to the new found flows of wealth.
  55.  
  56. Gary
  57.