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/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / taxes / 3579 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-16  |  2.5 KB  |  57 lines
  1. Newsgroups: misc.taxes
  2. Path: sparky!uunet!ameris!rkimm
  3. From: rkimm@ameris.ameritech.com (Robert L. Kimmel)
  4. Subject: Re: How is state tax liability figured?
  5. Organization: Ameritech, Hoffman Estates, IL
  6. Distribution: usa
  7. Date: Mon, 16 Nov 1992 17:31:18 GMT
  8. Message-ID: <1992Nov16.173118.2189@ameris.ameritech.com>
  9. References: <1992Nov13.182643.15057@Princeton.EDU>
  10. Lines: 45
  11.  
  12. wirth@fine.Princeton.EDU (Colleen Wirth) writes:
  13.  
  14. >Hello fellow tax payers--
  15.  
  16. >The only time I ever seem to get around to reading this group is in
  17. >November when the evil tax man is taking bigger and bigger chunks
  18. >out of my measly paycheck, in an effort to make up for those 9
  19. >deductions I claimed back in February. I can usually figure my tax 
  20. >burden to within $100 or so, but this year there's a hitch: I worked 
  21. >half the year in California, and then moved to New Jersey and started 
  22. >working and paying taxes here.
  23.  
  24. >What I need to know is, do the states figure the amount of taxes I owe 
  25. >considering ONLY the amount I made in that state, disregarding any 
  26. >money I made in another state? 
  27.  
  28. >This is very important, since if I get to start again at $0 in New Jersey 
  29. >half way through the year, I'll be in a much lower tax bracket in both 
  30. >states. I could then use my state refunds to pay the Feds.
  31.  
  32. I don't know how California works, but NJ has you determine both your "Income
  33. from NJ sources" and your "Income from all sources."  Next compute the
  34. percentage of your income from NJ sources; we will use that number later.
  35. Now determine the NJ tax on your "Income from all sources", and multiply by the
  36. percentage determined above.  For example:
  37.  
  38. Income from all sources: $30,000
  39. Income from NJ sources:  $12,000
  40. Multiplier:                  40%
  41. NJ tax on $30,000:          $650   (as of 1989; it's probably different now)
  42. $650 x 40%:                 $260
  43.  
  44. I have left out the effect of personal exemptions, etc., but that should give
  45. you the idea.  If another state had the same definition of income, same tax
  46. brackets, same exemptions, etc., as NJ, you would neither gain nor lose by
  47. earning your income in two states vs. receiving it all in one.
  48.  
  49. NJ also used to have an eccentricity in its tax code that caused those who are
  50. "Married filing jointly" to pay quite a bit more than those who are "Married
  51. filing separately."  I don't know whether that eccentricity is still there, or
  52. whether it applies to you, but be advised.  The main down side is that if you
  53. file separately on your NJ return, you are supposed to file separately on your
  54. US return, which can have negative consequences, depending on one's situation.
  55.  
  56. BK
  57.