home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / realest / 1000 next >
Encoding:
Text File  |  1992-11-24  |  2.9 KB  |  67 lines
  1. Newsgroups: misc.invest.real-estate
  2. Path: sparky!uunet!panther!mothost!white!rtsg.mot.com!cherokee30!heflin
  3. From: heflin@rtsg.mot.com (Suzanne Stratton Heflin)
  4. Subject: Re: refinancing a house
  5. Message-ID: <heflin.722555606@cherokee30>
  6. Sender: news@rtsg.mot.com
  7. Nntp-Posting-Host: cherokee30
  8. Organization: Motorola Inc., Cellular Infrastructure Group
  9. References: <1992Nov23.191841.677@rtsg.mot.com>
  10. Distribution: usa
  11. Date: Mon, 23 Nov 1992 21:53:26 GMT
  12. Lines: 53
  13.  
  14. mehrpuya@rtsg.mot.com (Djamschid Mehrpuyan) writes:
  15.  
  16.  
  17. >I want to refinance my house.  I have a 7 year mortgage at an interest
  18. >rate of 9.0%.  I have been living in my house for 2 years now.  I 
  19. >have been looking at the weekend tribune in Chicago and noticed that
  20. >7 year mortgages go as low as 7.0%.  Is it worth refinancing from a 9.0%
  21. >to a 7.0% or even 7.5% mortgage ?  In the tribune they list the number of
  22. >points you have to pay and also the Lock fee and fees/caps.  Do you have
  23. >to pay all of these when refinancing ?  What is the Lock fee and the
  24. >fees/caps ?  Is there a special formula that I can use to calculate the 
  25. >new mortgage given the input values (points, Lock fee, Fees/caps) ?
  26. >Some of the banks have listed as fees/caps readings such as follows:
  27.  
  28. I would keep in mind how many points you have to pay to get the 7.0%
  29. If you have to pay 3 points, it might not be worth it, although at the
  30. 7.0 I would say it is.  7.5, I don't know.  Yes, you definitely pay all
  31. of the points and fees when refinancing.  As a matter of fact, you usually
  32. pay a bit more when refinancing because you pay more to the title company.
  33. When you buy a house, the seller has to pay for a title search, and you
  34. pay for title insurance.  When you refinance, you pay for both of these.
  35. Lock fee is unfortunate...I would look for one that gives 60 day lock with
  36. no fee.  When they show Fees/cap, that only refers to the application
  37. fee, not all the other fees they may tack on such as document preparation
  38. fee, appraisal fee, tax fee, underwriting fee, ad nauseum.  Not all lenders
  39. charge all these fees, so BE SURE TO ASK!  The cap portion of that only
  40. refers to the yearly and lifetime caps of an Adjustable Rate Mortgage that
  41. can change every year.
  42.  
  43. >    Buydown
  44. >    +2/1/0 Buydown
  45. >    +Jumbo
  46. >    $320+
  47.  
  48. >What do these values mean.
  49.  
  50. I still don't know what Buydown, or +2/1/0 buydown mean.  I do know that
  51. you can "buy down" a particular rate by paying more points up front.  For
  52. example, I can get a 30 yr. fixed at 8 1/8 with 3 points.  I can "buy it
  53. down" so that for each 5/8 of a point I am willing to pay, they will reduce
  54. the interest rate 1/8%, e.g. I can get 7 5/8 if I pay 5.5 points.  
  55. A jumbo loan refers to a jumbo (large) loan....I think it approx. $202,000
  56. or more.  The $320+....well, $320 is somewhat typical for an application
  57. fee (normally from 250 - 350).  I don't know what the + means; that should
  58. be a set cost.
  59.  
  60.  
  61. >I would greatly appreciate any suggestions/advices on refinancing a house.
  62.  
  63. >Thanks
  64.  
  65. >     -DJ
  66.  
  67.