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/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 14077 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-11-21  |  2.6 KB
  1. Path: sparky!uunet!cis.ohio-state.edu!zaphod.mps.ohio-state.edu!uwm.edu!psuvax1!psuvm!sxs30
  2. Organization: Penn State University
  3. Date: Sun, 22 Nov 1992 00:08:38 EST
  4. From: <SXS30@psuvm.psu.edu>
  5. Message-ID: <92327.000838SXS30@psuvm.psu.edu>
  6. Newsgroups: misc.invest
  7. Subject: Chinese Stock Market
  8. Lines: 50
  9.  
  10. Source: UPI, 11/20/92
  11. Written by: John Leicester
  12.  
  13. BEIJING -- The Chinese government has said it will allow no new stock
  14. markets for at least three years, citing fears of chaos if new exchanges
  15. are set up before stock laws are strengthened, an official newspaper said
  16. Friday.
  17.  
  18. The ban on new stock markets came despite economists' warnings that China's
  19. present two fledgling stock markets in Shanghai and Shenzhen, near Hong
  20. Kong, can no longer cope with huge investor demand.
  21.  
  22. "The two exchanges are obviously unable to stand the strain," the state-run
  23. China Daily quoted economists as saying.
  24.  
  25. Economists and market experts also warned that limiting exchanges to
  26. Shanghai and Shenzhen had drained funds from elsewhere in China and "will
  27. widen the gap between the economies of the south and the north," the
  28. newspaper said.
  29.  
  30. "It is necessary to establish a bourse in each economic region by the end of
  31. the century," it quoted one economist as saying.
  32.  
  33. But the government, still unnerved after frustrated would-be investors
  34. rioted in Shenzhen in August, stated no new market will open until laws
  35. governing stock markets are strengthened and will "refuse to open a new
  36. stock market for at least three years," the China Daily said.
  37.  
  38. "The need to guarantee the health of the experiment became obvious after the
  39. Shenzhen stock riot," the newspaper said.
  40.  
  41. The argument about the future of China's stock market experiment strikes the
  42. heart of a debate about the speed at which recent calls for capitalist-style
  43. market reforms can be carried out.
  44.  
  45. Local governments want to make use of new economic freedoms and use stocks
  46. to raise capital for investment, but have been refused by Beijing for fear
  47. of chaos if stock markets are not kept under central control.
  48.  
  49. Local governments, like freewheeling Hainan province in south China, that
  50. tried to set up stock exchanges without government approval were quickly
  51. reprimanded and had their markets shut down.
  52.  
  53. Foreign experts agreed with government statements that stock laws and
  54. company regulations must first be strengthened and say running China's
  55. existing exchanges more efficiently would remove the need for new stock
  56. markets.
  57.  
  58. "I'm not sure it makes sense for a country to have four or five stock
  59. markets," said one Beijing-based economist. "Most countries only have one."
  60.