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/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 13804 < prev    next >
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Text File  |  1992-11-16  |  4.8 KB  |  103 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!spool.mu.edu!yale.edu!yale!gumby!wupost!usc!sol.ctr.columbia.edu!eff!news.oc.com!convex!dbinford
  3. From: dbinford@convex.com (David Binford)
  4. Subject: Re: Questions about Whole Life Insurance from New York Life...
  5. Sender: usenet@news.eng.convex.com (news access account)
  6. Message-ID: <1992Nov16.171308.23373@news.eng.convex.com>
  7. Date: Mon, 16 Nov 1992 17:13:08 GMT
  8. Distribution: usa
  9. References: <1992Nov14.031038.26642@alw.nih.gov>
  10. Nntp-Posting-Host: neptune.convex.com
  11. Organization: Engineering, CONVEX Computer Corp., Richardson, Tx., USA
  12. X-Disclaimer: This message was written by a user at CONVEX Computer
  13.               Corp. The opinions expressed are those of the user and
  14.               not necessarily those of CONVEX.
  15. Lines: 86
  16.  
  17. Okay, here you go, but you are getting what you paid for with this advice.
  18. Take it or leave it.
  19.  
  20. In article <1992Nov14.031038.26642@alw.nih.gov> vos@helix.nih.gov (Peter Vos) writes:
  21. >Hello Netters,
  22. > buying life insurance.  We spent several hours with an independent
  23. > agent who was pushing New York Life.
  24. > We had settled on whole life insurance for each of us.
  25.  
  26. Make sure you are meeting your needs, not your agents.  An agent should
  27. not have to "push" you to buy something you need nor should you ever have
  28. to "settle" on something you need.
  29.  
  30. > Our
  31. > concerns were 1) to provide money to cover kids college costs (assume
  32. > two-although none exist as yet); 
  33.  
  34. Assuming you will both be living when your kids reach college age, you need
  35. investment, not insurance for this.  To be safe, you might want to take out
  36. a term policy that will cease when the (to be) kids graduate, in case
  37. something happen's.
  38.  
  39. >2) to cover any mortgage costs on
  40. > a house (as yet not purchased);
  41.  
  42. I assume you mean that if one of you passed away, you would use the
  43. insurance to cover the mortgage.  Since your mortgage is a fixed term,
  44. what you really need is insurance that will cover the income you loose
  45. by not having your spouse's income any longer for the term of the loan.
  46. This does not sound like Whole life -- this sounds like some form of a
  47. term policy that covers this loss in income during the term of the loan.
  48. More like a decreasing term policy.
  49.  
  50. > and 3) to provide a form of retirement
  51. > income as we are not invested in any pension plans.
  52.  
  53. Again you are looking for investment income here, not insurance.  I believe
  54. that if you look, you will find that the insurance community does not 
  55. have as good of return as the investment community, i.e. mutual funds, etc.
  56.  
  57. >     We discounted term life insurance since we have the
  58. > means to pay the premiums on whole life, and because of the interest
  59. > in providing some source of income for our dotage.
  60.  
  61. If you have the means, my sugestion would be shop around to get
  62. inexpensive term policies for insurance and put the extra in pure investment
  63. vehicles.
  64.  
  65. What you have to remember with whole-life is that it is really a very
  66. expensive decreasing term policy.  Why do they encourage you to build
  67. up your cash value?
  68.                             Your   Their
  69.                 Policy  Cash Value      Payable@death    Money/ Money
  70.                 ------- --------        ------------    ---------------------
  71. Scenerio#1      $500K   $400K           $500K    <=>    400K / 100K
  72. Scenerio#2      $500K   $800K           $800K    <=>    800K / 0
  73.  
  74. For every dollar you "invest", you are decreasing their death benefit.
  75. When your cash value is greater than your death benefit, your
  76. insurance company is not providing any death benefit--You are
  77. self-insured.  What you have at this point amounts to a very expensive
  78. mutual fund, they are just managing your money.
  79.  
  80. I have read that you can purchase some whole life policies that also
  81. pay the death benefit + your cash value.  Care to guess how much more
  82. this cost? I don't know, but if you are looking seriously at whole
  83. life, make sure you get what you want, either a plan puts you
  84. on the road toward self-insurance OR death benefit + cash value.
  85.  
  86. There is one other thing that turns me off with an insurance policy
  87. also doing my investing where you are locked into a family of funds.
  88. By enrolling in a policy like this, you are signing up with their
  89. money managers and their managment fees for LIFE.
  90.  
  91. Whole life is really an expensive decreasing term policy that you turn
  92. into an expensive mutual fund.
  93.  
  94. /*~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ */
  95.   Dave Binford           (214) 497-4762        dbinford@convex.COM
  96.   Convex Computer Corp.  P.O. Box 833851   Richardson, Texas 75083-3851
  97. /*~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ */
  98. -- 
  99. /*~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ */
  100.   Dave Binford           (214) 497-4762        dbinford@convex.COM
  101.   Convex Computer Corp.  P.O. Box 833851   Richardson, Texas 75083-3851
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