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/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / misc / invest / 13793 < prev    next >
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Text File  |  1992-11-16  |  2.5 KB  |  53 lines
  1. Newsgroups: misc.invest
  2. Path: sparky!uunet!utcsri!torn!nott!bnrgate!bmers145!bnr.ca!jasonc
  3. From: jasonc@bnr.ca (Jason Chen)
  4. Subject: Re: A RANDOM WALK DOWN WALL STREET...good book!
  5. Message-ID: <1992Nov16.152434.18996@bmers145.bnr.ca>
  6. Sender: news@bmers145.bnr.ca
  7. Reply-To: jasonc@bnr.ca (Jason Chen)
  8. Organization: Bell-Northern Research Ltd.
  9. References: <BxLDr6.6oD@news.cso.uiuc.edu> <1992Nov12.183724.17709@m.cs.uiuc.edu>
  10. Date: Mon, 16 Nov 92 15:24:34 GMT
  11. Lines: 40
  12.  
  13. In article <1992Nov12.183724.17709@m.cs.uiuc.edu>, watanabe@milton.cs.uiuc.edu (Larry Watanabe) writes:
  14. |> schneid@uxa.cso.uiuc.edu (Mike Schneider) writes:
  15. |> 
  16. |> >The book "A Random Walk Down Wall Street" was very interesting
  17. |> >reading, especially for anyone who thinks the can analyze
  18. |> >some data and come up with a good *speculation* strategy.
  19. |> 
  20. |> >Burton Malkiel explains that speculating is trying to make 
  21. |> >quick money, while investing is making money over the long haul.
  22. |> >Further, he says that one can create a good investment strategy
  23. |> >but not a good speculation strategy.  It appears that the good
  24. |> >way to make money is to spread out your risk.
  25. |> 
  26. |> >The book is basically about why technical and fundamental analysis
  27. |> >won't work, with many examples of exactly when and how it wouldn't work.
  28. |> >Pretty good reading.
  29. |> 
  30. |> Malkiel's case against the fundamental analysis not working is
  31. |> based on the "efficient market" theory. However, people often
  32. |> overreact to bad news, which is why often strategies
  33. |> like low P/E can outperform random choices.
  34. |> 
  35. |> Also, Malkiel is very careful to note that a
  36. |> random strategy will perform as well as the AVERAGE money manager.
  37. |> He does note that there are some exceptions to this rule.
  38.  
  39.     Just one note: Malkiel assumes that all people have the bad news
  40. and they have the bad news at the same time.  So that all the people can react at about 
  41. the same time.  In reality, the bad news propagates rathen slowly to many investors,
  42. especially are those small investors.  The worst is that many investors don't even 
  43. get the bad news until it's too late.  As the result of propagation deplay, random 
  44. walk may not perform as well as it claims.  I believe there are still needs for the
  45. technical and fundamental analysis.
  46.  
  47.  
  48. -- 
  49. Jason X.G. Chen      | "A distributed system is one in which the 
  50. Ph:  (613) 765-4844  | failure of a computer you didn't even know 
  51. Fax: (613) 763-2202  | existed can render your own computer unusable"
  52. Email: jasonc@bnr.ca |                   Leslie Lamport
  53.