home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #27 / NN_1992_27.iso / spool / aus / politics / 1826 < prev    next >
Encoding:
Internet Message Format  |  1992-11-17  |  3.1 KB
  1. Path: sparky!uunet!munnari.oz.au!mel.dit.csiro.au!yarra!pta!swift!peg!cwarren
  2. From: cwarren@peg.pegasus.oz.au
  3. Newsgroups: aus.politics
  4. Date: 17 Nov 92 19:38 EST
  5. Subject: Re: Australia's Debt : IBIS view
  6. Sender: Notesfile to Usenet Gateway <notes@peg.pegasus.oz.au>
  7. Message-ID: <996200277@peg.pegasus.oz.au>
  8. References: <1992Nov10.021721.25895@trl.oz.au>
  9. Nf-ID: #R:1992Nov10.021721.25895@trl.oz.au:2047588115:peg:996200277:000:2694
  10. Nf-From: peg.pegasus.oz.au!cwarren    Nov 17 19:38:00 1992
  11. Lines: 73
  12.  
  13.  
  14.  
  15.  
  16.  
  17.  
  18.  
  19.  
  20.             
  21.             
  22.             
  23.             Our current account deficit has many causes, one of which
  24.             may be inadequate savings BUT it is not obvious that this
  25.             is either a lever we can manipulate without upsetting
  26.             other things, or that it is a one to one effect, ie that
  27.             savings sufficiently causes CAD so that boosting savings
  28.             eliminates CAD.
  29.             
  30.             If CAD improves, then relatively less is being used to
  31.             purchase imports and this may appear as increased
  32.             savings.  A high level of saving may be a symptom of a
  33.             surplus on Current Account (high savings and high surplus
  34.             coexist in Japan).  If CAD improves, saving may be
  35.             basically unchanged should, for instance, resources
  36.             (currently purchasing imports) be used to fund additional
  37.             consumption eg pensions.
  38.             
  39.             Anyway the problem boils down to tackling the CAD in its
  40.             own terms.  We have 11% unemployment, unused capital
  41.             stocks, and falling interest rates so why do we need more
  42.             savings; what could we offer savers?  When you have
  43.             unused labour and capital, it would be more appropriate
  44.             to increase consumption (and therefore encourage domestic
  45.             production) in areas with low propensity to import and
  46.             some export potential.  This may need some tariff
  47.             adjustments.
  48.             
  49.             Remember too - adjusting savings, impacts on capital and
  50.             if there is no new source of profits, this may tend to
  51.             lower the general rate of profit, futher depressing the
  52.             economy.  Anyway, if I was a saver I wouldn't use any new
  53.             savings to fix the CAD, I'd export the funds to purchase
  54.             more imports to increase my competitive edge in Australia
  55.             or maybe invest in Third World economies that look
  56.             promising.  FX controls would normally mute this flight
  57.             of capital but not now.
  58.             
  59.             The CAD problem is comprised of; excessive propensity to
  60.             import, meagre export potential (despite our best
  61.             efforts), and the mountain of debt run up by private
  62.             enterprise in earlier years.  The CAD problem (3% of
  63.             GDP?) only points to the real problem: the foreign debt
  64.             (40% of GDP), the interest bill and the bleakness of our
  65.             future foreign transactions prospects.
  66.             
  67.             We need more fundamental changes.
  68.             
  69.             
  70.             Chris Warren
  71.             
  72.  
  73.  
  74.  
  75.  
  76.  
  77.  
  78.  
  79.  
  80.  
  81.  
  82.  
  83.  
  84.  
  85.  
  86.