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/ NetNews Usenet Archive 1992 #16 / NN_1992_16.iso / spool / sci / math / 9718 < prev    next >
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Text File  |  1992-07-31  |  2.2 KB  |  46 lines
  1. Newsgroups: sci.math
  2. Path: sparky!uunet!cs.utexas.edu!torn!watserv2.uwaterloo.ca!watdragon.uwaterloo.ca!daisy.uwaterloo.ca!deghare
  3. From: deghare@daisy.uwaterloo.ca (Dave Hare)
  4. Subject: Mortgage payments, principal and interest
  5. Message-ID: <Bs9nnv.K1q@watdragon.uwaterloo.ca>
  6. Sender: news@watdragon.uwaterloo.ca (USENET News System)
  7. Organization: University of Waterloo
  8. Date: Fri, 31 Jul 1992 18:35:54 GMT
  9. Lines: 35
  10.  
  11. Associated to each mortgage interest rate there is a number which, when
  12. multiplied by the outstanding principal gives the amount of interest to
  13. be paid in the next mortgage payment.  For example, for a rate of 10%, 
  14. the number is  .0979781532.  Thus, if one has a $100,000 principal, and
  15. one pays monthly, then the amount of interest paid on the next payment
  16. will be  100,000 * .0979781532 / 12 = $816.48 , from which one can 
  17. easily determine how much of the principal is being paid (by subtracting
  18. this amount from the total payment).
  19.  
  20. One of the great benefits :-( of the computer age is that there is now
  21. a large body of "bankers" who are ignorant of this fact, who are surprised
  22. when one informs them of this, and have no idea where to look to find
  23. the numbers associated with the various interest rates.  The computer,
  24. after all, does all the calculations.  What difference does it make if
  25. the people in charge of the computers understand what the computer is
  26. doing?
  27.  
  28. When I first got my mortgage, the rate was 10.75%, and the corresponding
  29. factor is .1051686384 .  I was able, after some extensive phoning, to 
  30. find a mortgage loan officer at a local bank who could find this information.
  31. The first time I renewed, the rate was 10%, and, with more effort, I was
  32. able to find the number given above.
  33.  
  34. I have now renewed my mortgage again, and I would like to get the number
  35. corresponding to the new rate, which is 7.5% (I love government economic
  36. policy flip-flops, don't you?).
  37.  
  38. But what I would really like is a source reference for this.  Is there
  39. a standard book of "banker's tables" that has this information?  And does
  40. anyone know how these numbers are arrived at?  (My guess is a sort of
  41. root-finding scheme, but I'm not sure what the input formula should be.)
  42.  
  43. Thx for any help.
  44.  
  45. Dave Hare
  46.