home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ NetNews Usenet Archive 1992 #16 / NN_1992_16.iso / spool / misc / consumer / 14318 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-07-22  |  2.9 KB  |  67 lines
  1. Newsgroups: misc.consumers
  2. Path: sparky!uunet!haven.umd.edu!darwin.sura.net!mips!zaphod.mps.ohio-state.edu!pacific.mps.ohio-state.edu!linac!att!cbnews!cbnewsl!stank
  3. From: stank@cbnewsl.cb.att.com (Stan Krieger)
  4. Subject: Re: How do I know if it's beneficial to file jointly?
  5. Organization: Summit NJ
  6. Distribution: na
  7. Date: Wed, 22 Jul 1992 20:56:25 GMT
  8. Message-ID: <1992Jul22.205625.26173@cbnewsl.cb.att.com>
  9. References: <1992Jul22.162137.20407@mdd.comm.mot.com>
  10. Lines: 55
  11.  
  12. In article <1992Jul22.162137.20407@mdd.comm.mot.com> ceng@mdd.comm.mot.com (Curtis Eng) writes:
  13. >O.K. here's some questions for all you tax experts:
  14. >
  15. >I'm getting married on new year's eve at 5:00 p.m.  If I sign the marriage
  16. >license on Dec. 31, does that mean we can file jointly on April 15, 1993?
  17.  
  18. It means your only choices are married filing jointly or married filing
  19. separately; yoy don't have the choice of each filing as single.
  20. >
  21. >And if I can, would it help us out to file jointly if:
  22. >
  23. >a.  Our household income is about $70,000+.
  24. >b.  I make more money than she does.
  25. >c.  She is somewhat wealthy, and had to pay a lot because she has
  26. >    a lot of stocks and investments and a house.
  27. >d.  I will get a decent refund.
  28.  
  29.     This last point is totally meaningless.  A "refund" is merely
  30.     "change" resulting from an overpayment.  If you want a big
  31.     refund, just have your boss withhold an extra $100 a month from
  32.     your paycheck.  If you want a bigger refund, have your employer
  33.     withhold an extra $200, or maybe $300, a month from you pay.
  34. >
  35. >Thanks in advance for any advice.
  36. >
  37.  
  38. Now, here's what the "marital tax penalty" is all about and how it
  39. may affect the two of you.  As singles, you each get a standard
  40. deduction; as a married couple, the standard deduction isn't double
  41. what it is for singles, so the net result is that you have more
  42. taxable income.
  43.  
  44. I believe either the rates or the size of the 15% bracket is bigger
  45. for two singles than for a couple.  The result is that more of your
  46. income could end up in the 28% bracket.
  47.  
  48. Where married filing separately helps are in those cases where deductions
  49. start at a certain percentage of income (like medical and the miscellaneous
  50. ones).  If only one of you paid such expenses, then the exclusion will
  51. be less because it will be 10% or 2% of that one spouse's income, and
  52. not of the total combined income.  For married filing separately, you
  53. both must itemize or both must take standard deduction (which is half
  54. the married std deduction; not the single filer's deduction); I think
  55. you both lose the deductible IRA choice if married filing separately.
  56.  
  57. Now, if only of one you has substantial income, the total tax for
  58. the two of you drops, since much more of your total income is taxed
  59. at 15%, and if only one of you has income, the tax drops even more 
  60. because of the bigger std deduction.
  61.  
  62. -- 
  63. Stan Krieger                     All opinions, advice, or suggestions, even
  64. AT&T UNIX System Laboratories    if related to my employment, are my own.
  65. Summit, NJ
  66. smk@usl.com
  67.