home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Acorn User 4 / AUCD4.iso / acorn / documents / corporate / chairman < prev    next >
Text File  |  1996-02-28  |  8KB  |  177 lines
  1. 12/09/95
  2. Acorn Computer Group - Interim Statement
  3.  
  4. Chairman's statement
  5.  
  6. Financial results
  7.  
  8. Group turnover was £19.4m (1994: £23.7m), 18% less than the turnover in the
  9. same period  in 1994.  After taking into account the effect of destocking by
  10. dealers, sales to end customers were down by 11%, reflecting in particular
  11. the continuing cost constraints on primary schools' budgets.  Gross margins
  12. suffered from competitive pressures, falling from 32% to 24%.  Although
  13. operating costs in Acorn Computers' traditional personal computer business
  14. were some 8.5% lower than in the same period in 1994, this was insufficient,
  15. given the decline in turnover and gross margins, to return the business to
  16. profitability and ACL incurred a loss on continuing operations of £3.4m
  17. (1994: £1.8m) before exceptional items.  With an operating loss of £1.6m in
  18. Online Media as expected, the group made an overall operating loss on
  19. continuing operations of £5.0m (1994: £2.2m) before exceptional items.
  20.  
  21. Exceptional items have been charged in respect of redundancy (£0.6m), the
  22. closure of Acorn Computers GmbH (£0.5m), a stock writedown of £1.2m on some
  23. product lines and an additional warranty provision of £0.4m.
  24.  
  25. The group's share of the profit before tax of Advanced RISC Machines for the
  26. period is £0.6m (1994: £0.5m), reflecting the continued success and
  27. development of that business.
  28.  
  29. Net interest costs for the period amounted to £0.2m (1994: £0.3m),
  30. reflecting the level of borrowings prior to the receipt in April of the
  31. proceeds of the rights issue.
  32.  
  33. The net proceeds of the rights issue, amounting to £17.1m, have been applied
  34. to eliminate the group's bank overdrafts, which stood at £8.5m at 31
  35. December 1994, including £2.1m in respect of Online Media.  The balance of
  36. the rights issue proceeds has been absorbed by continuing investment in
  37. Online Media in the first half of this year (£2.4m) and by ACL (£3.7m), with
  38. the group retaining net cash of £2.5m at 2 July 1995.  The group also
  39. retains its bank facilities of £15 million.
  40.  
  41. The overall loss before tax for the period was £7.6m (1994: £2.0m) and after
  42. tax was £7.8m (1994: £2.1m).  No dividend is payable.
  43.  
  44. Acorn Computers Limited ("ACL")
  45.  
  46. On 10 June 1995 Acorn announced that the traditional personal computer
  47. business of ACL was experiencing difficult trading conditions and on 28 July
  48. it was announced that David Lee, formerly Director of Finance and
  49. Administration at Olivetti UK Limited, was replacing Sam Wauchope as group
  50. managing director.
  51.  
  52. The Board of Acorn has now concluded a strategic review of the position and
  53. prospects of ACL in its core educational marketplace.   In the light of
  54. shortening product life cycles and the competitive price pressures
  55. experienced in the last six months, the Board has concluded that the
  56. carrying value of some product lines requires downward revision and that a
  57. restructuring and repositioning of ACL's activities is necessary to allow it
  58. to envisage a return to profitable trading.
  59.  
  60. The restructuring comprises the following elements:
  61.  
  62. • ACL's education offering will be strengthened through the formation of a
  63. new operating division, Acorn Education, whose mission will be to build
  64. progressively on ACL's market leadership and strong brand reputation and to
  65. reduce ACL's dependence on hardware sales by providing schools with an
  66. increasing range of value added products and services including networking,
  67. systems integration and software, covering both industry standard and
  68. proprietary hardware platforms.
  69.  
  70. • ACL's product range has been repositioned more competitively following
  71. price reductions of between 18% and 25% and ACL has taken action to preserve
  72. sales margins by the introduction of direct sales into education via
  73. telesales, a direct sales force and a network of appointed agents.  This
  74. also brings ACL closer to its customers and in particular to the key
  75. purchasing decision-makers.
  76.  
  77. • ACL's research and development team will form the core of a new operating
  78. division, Applied Risc Technologies, a profit centre which will seek
  79. opportunities with OEMs outside the educational market to exploit Acorn's
  80. expertise in silicon integration, software and hardware design based
  81. predominantly around the ARM microprocessor, while continuing to support
  82. ACL's existing and future educational product range.
  83.  
  84. • Staff levels in the UK have today been reduced by 56 people, generating
  85. annualised cost savings estimated at £1.4m and allowing the business to
  86. lower its breakeven point.  Further cost reductions are being undertaken in
  87. Australia and New Zealand.
  88.  
  89. • ACL's loss making German operations have been closed.   These operations
  90. are disclosed as discontinued in the profit and loss account.
  91.  
  92. Online Media
  93.  
  94. Acorn's Online Media division, established in July 1994 and dedicated to the
  95. development of products and services for the emerging interactive multimedia
  96. market, has made substantial progress in the first half of 1995.
  97.  
  98. Highlights include:
  99.  
  100. • Online Media's core product, the digital set-top box, has progressed from
  101. an early prototype based largely on ACL desktop computer components to a
  102. much more advanced product which has been cost-engineered around the
  103. custom-designed ARM7500 microprocessor.   This second generation set-top box
  104. is completing its development cycle and the third generation product is
  105. already in the design stage.
  106.  
  107. • In February, Phase I of the Cambridge interactive television trial was
  108. successfully completed and Phase II was launched.  In March, ICL joined the
  109. trial and one of its large video servers was connected to the system.   The
  110. Service Nursery was also launched which offers external companies an
  111. opportunity to understand the provision of services for interactive TV. 
  112. National Westminster Bank and Tesco were amongst the first companies to sign
  113. up and the trial is becoming an excellent  promotional vehicle for the work
  114. of Online Media.
  115.  
  116. • In June Online Media was awarded a contract to supply digital set-top
  117. boxes to the Lightspan Partnership Inc (backed by Comcast, Microsoft and
  118. TCI) which will be distributing them to schools and homes around the USA
  119. combined with its educational programmes.  This contract represents Online
  120. Media's first significant entry into the USA multimedia market and is
  121. expected to generate substantial revenues.
  122.  
  123. • Other trials are being announced that use Online Media products.  Viewcall
  124. has publicly launched a home shopping service served across the standard
  125. telephone network that uses the set-top box and Online Media has also
  126. secured the supply contract for the trial being organised by DEC for
  127. Westminster Cable, a subsidiary of BT.
  128.  
  129. There have been recent indications that the technological and commercial
  130. challenges posed by the introduction of digital interactive TV are such that
  131. the major telecommunications providers in both Europe and the US are moving
  132. more slowly than predicted towards large scale commercial trials.  One of
  133. the major challenges now facing Online Media is to capitalise on its
  134. technological lead by working with partners who recognise the benefit of
  135. ARM-based designs in this area and who see the improved time to market
  136. opportunity arising from licensing designs or components from Online Media.
  137.  
  138. Advanced RISC Machines ("ARM")
  139.  
  140. ARM continued to grow during the first half of 1995, with sales at £4.2m up
  141. 47% over the corresponding period in 1994.  In line with the investment plan
  142. of the company, staff numbers doubled from the end of June 1994 and the
  143. company maintained its profitability.
  144.  
  145. Major announcements in the first half of 1995 included:
  146.  
  147. • A joint development agreement with Digital Equipment Corporation to
  148. develop the StrongARM family of high performance microprocessors
  149.  
  150. • The launch of the ARM7TDMI (Thumb) Architecture
  151.  
  152. • A new licence agreement with ES2 (European Silicon Structures)
  153.  
  154. Today ARM is announcing the licence of the ARM7TDMI (Thumb) core to NEC, on
  155. of the world's largest semiconductor companies, as well as the launch of the
  156. ARM Tools 2.0 toolkit and development products from leading global tools
  157. vendors.
  158.  
  159. Outlook
  160.  
  161. ACL clearly faces a challenging period.  The Board believes that the
  162. initiatives announced today ensure that ACL is equipped to meet these
  163. challenges.
  164.  
  165. Both Online Media and ARM are progressing well and the Board has high hopes
  166. for the continuing success of these two innovative businesses in the years
  167. to come.
  168.  
  169.  
  170.  
  171.  
  172. E PIOL Chairman
  173.  
  174. 12 September 1995
  175.  
  176.  
  177.