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Text File  |  1993-01-27  |  2KB  |  52 lines

  1. @037 CHAP 2
  2.  
  3.       ┌───────────────────────────────────────────────────┐
  4.       │LIMITED PARTNERSHIPS:  ADVANTAGES AND DISADVANTAGES│
  5.       └───────────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. @Q   "A limited partnership is a business arrangement where,
  8. @Q    at the outset, the limited partners have the money,
  9. @Q    and the general partners have the experience, and at
  10. @Q    the end, the roles are reversed.  Try to remember
  11. @Q    that."   -- Jenkins' Eighth Law of Business Survival
  12.  
  13. State law provides for a special kind of partnership, the
  14. limited partnership, in which the limited partners have
  15. limited personal liability.  The limited partnership entity
  16. is more regulated than the common garden variety general
  17. partnership, but it allows investors who will not be ac-
  18. tively involved in the partnership's operations to become
  19. partners without their being exposed to unlimited liability
  20. for the debts of the business if it goes under.  The limit-
  21. ed partner risks only his or her investment, but must allow
  22. one or more general partners to exercise control over the
  23. business.  In fact, if the limited partner becomes involved
  24. in the partnership's operations, he or she may LOSE his or
  25. her protected status as a limited partner.
  26.  
  27. The general partners in a limited partnership are fully li-
  28. able for the partnership's debts.  Every limited partner-
  29. ship must have have one or more general partners as well as
  30. one or more limited partners.  In other words, someone has
  31. to be responsible to creditors, since the limited partners
  32. are not.
  33.  
  34. State law in each state requires certain formalities in the
  35. case of a limited partnership that are not required for
  36. other partnerships.  To qualify for their special status,
  37. such partnerships usually must file a certificate of limit-
  38. ed partnership with the secretary of state or other state
  39. or county offices.  Establishing a limited partnership also
  40. will generally require you to have a written partnership
  41. agreement, as a practical matter, in @STATE.
  42.  
  43. @CODE: CA
  44. Note that while California generally treats limited partner-
  45. ships like other partnerships for tax purposes, the state
  46. now imposes an annual minimum franchise tax (the same as
  47. for corporations) of $800 a year on limited partnerships do-
  48. ing business in California, regardless of the partnership's
  49. taxable income or loss.
  50. @CODE:OF
  51.  
  52.