home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The World of Computer Software / World_Of_Computer_Software-02-387-Vol-3of3.iso / s / sba93_1a.zip / F109.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-10-01  |  4KB  |  94 lines
  1. @079 CHAP ZZ
  2.  
  3.               ┌───────────────────────────────────┐
  4.               │ PASSIVE ACTIVITY LOSS LIMITATIONS │
  5.               └───────────────────────────────────┘
  6.  
  7. As anyone who reads the newspapers knows by now, "passive
  8. activity" losses (i.e., tax shelters) have become an endan-
  9. gered species since the passage of the Tax Reform Act of
  10. 1986.  In general terms, a so-called "passive activity" is
  11. one that involves the conduct of a trade or a business, or
  12. an investment activity, in which the taxpayer does not mat-
  13. erially participate.  But rental activities of any type are
  14. considered to be passive regardless of the taxpayer's mater-
  15. ial participation in the business (but certain short-term
  16. rental activities, such as hotel rooms, tuxedos, etc. where
  17. the average customer uses the property for 7 days or less
  18. aren't considered to be "rental" activities).
  19.  
  20.  
  21. Under the tax law as it now stands, all of a taxpayer's in-
  22. come and losses go into 3 separate categories:
  23.  
  24.     . Active source income (such as salary, wages or
  25.       income or loss from an "actively conducted"
  26.       business);
  27.  
  28.     . Passive activity income or loss (as from a tax
  29.       shelter, or from a rental property); and
  30.  
  31.     . Portfolio income and related expenses (interest,
  32.       dividends, capital gains).
  33.  
  34. In general, net losses from passive activities for a tax-
  35. able year cannot be offset against other income, but must
  36. be carried over to future years to be offset against pas-
  37. sive income (if any).  Similarly, net portfolio losses re-
  38. sulting from investment interest expense can't be offset
  39. against either of the other 2 categories.  Only losses from
  40. active sources can be used to currently offset income from
  41. the other 2 categories, generally.
  42.  
  43. Thus, if you are a passive investor in a partnership or an
  44. S corporation business that has net losses that are con-
  45. sidered passive activity losses, you must carry those
  46. losses forward to future tax years for an indefinite peri-
  47. od, and cannot use the losses until you generate net pas-
  48. sive income against which they can be offset, or else you
  49. sell or otherwise dispose of the investment in a way that
  50. permits you to recognize the deferred losses.
  51.  
  52. For small businesses, perhaps the most important exception
  53. to these passive loss restrictions is the exception for up
  54. to $25,000 a year of losses from rental real estate, where
  55. the taxpayer is considered to "actively participate" in the
  56. rental activity.  This allowable deduction phases out at
  57. the rate of $1 for every $2 that the taxpayer's adjusted
  58. gross income exceeds $100,000.  Thus, no such deduction is
  59. allowed for rental losses if adjusted gross income is
  60. $150,000 or more.  (Note that adjusted gross income for
  61. this purpose is recomputed without taking into account any
  62. passive losses, IRA deductions, or taxable Social Security
  63. benefits.)
  64.  
  65. Only a natural person (not a corporation, trust, etc.) can
  66. qualify for the special $25,000 rental loss exception.
  67. Also, to qualify for such a current deduction of rental
  68. losses, the taxpayer must own at least a 10% interest (by
  69. value) in the property, such as a 10% interest in a real
  70. estate partnership.  Thus, you can't obtain this loss by
  71. buying 0.000001% of a large public real estate partnership.
  72. In addition, you must "actively participate" in the activ-
  73. ity.  This means only that you must make major management
  74. decisions about the property, such as hiring a management
  75. company to manage it, or by approving new tenants, setting
  76. rental terms, approving major expenditures, or the like.
  77.  
  78. The passive loss restrictions apply not only to individual
  79. taxpayers, but also to "personal service corporations," in
  80. full.  They also apply, but only to a limited extent, to
  81. certain other closely-held C corporations, which are al-
  82. lowed to offset passive losses against "net active income,"
  83. but not against portfolio income.  C corporations that are
  84. not "personal service corporations" or "closely-held C cor-
  85. porations" are not subject to the passive loss restrictions.
  86.  
  87. Finally, neither partnerships nor S corporations are sub-
  88. ject to the passive loss rules, but any passive losses
  89. they pass through to their partners or shareholders will be
  90. subject to the passive loss rules at the partner or share-
  91. holder level.
  92.  
  93.  
  94.