home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ DP Tool Club 24 / CD_ASCQ_24_0995.iso / vrac / liberty.zip / 26.TXT < prev    next >
Text File  |  1995-07-02  |  11KB  |  211 lines
  1.  
  2. ######################################################################
  3.  
  4. SOCIAL SECURITY: WARNING!  TIME IS RUNNING OUT ON THIS BANKRUPT SYSTEM
  5.                        by George L. O'Brien
  6.             (Edited by Geoffrey Erikson & Tim Starr)
  7.  
  8. ######################################################################
  9.  
  10. THE THIRD RAIL
  11. The issue of social security has long been considered the "third rail"
  12. of politics -- as on the electrified subway: "touch it and you die."
  13.  
  14. There can be little questioning the popularity of the Social Security
  15. system. It is the only part of the welfare system which promises
  16. benefits to nearly every person in the country. It is also seen to
  17. relieve adult children of the responsibility of supporting their elderly
  18. parents, and it helps the elderly poor for whom there is a great deal of
  19. sympathy.
  20.  
  21. There is only one problem: the system is a fraud. In theory, Social
  22. Security is a form of "insurance." In practice, it is a "ponzi scheme"
  23. which works very much like an illegal chain letter. The system is both
  24. actuarily unsound and bankrupt -- and soon the chain must break. The
  25. chances that today's younger people will receive any benefits from the
  26. Social Security system are remote at best.
  27.  
  28.  
  29. THE PRUSSIAN MODEL
  30. The origin of government Social Security was not American at all. It was
  31. created by the Prussian/German leader Otto von Bismarck in 1883.
  32. Bismarck was looking for a way to win the support of the working people,
  33. who were unhappy with the high taxes needed to support the large German
  34. military and the high prices created by the government-protected
  35. industrial cartels.
  36.  
  37. He wanted to find a way to con people into believing that they were
  38. going to get something from the state, without its actually having to
  39. deliver. He asked an actuary how long most people could be expected to
  40. live. The answer was 65 years. Bismarck then set the age of eligibility
  41. for his social security system at 65, knowing full well that most of the
  42. people would have died before they received a dime from the system. In
  43. spite of this, the system was wildly popular.
  44.  
  45. The Prussian concept of social security was an authoritarian one --
  46. based on the false premise that people are incompetent to look after
  47. their own affairs and need a paternalistic socialist state to force them
  48. to provide for their own retirement
  49.  
  50. During the 1930s in the United States, FDR was looking for a way to gain
  51. the support of the working people who were unhappy with the continuing
  52. Great Depression and the high taxes needed to support the New Deal. So
  53. the Social Security program was created in 1935 (just in time for the
  54. election the following year).
  55.  
  56. In spite of the claims that Social Security was an old-age insurance
  57. program, it never actually worked that way. From the beginning, Social
  58. Security paid its benefits from current cash flow, rather than paying
  59. benefits out of interest accrued on a reserve fund as a private pension
  60. plan would do. As Social Security taxes were paid into the system, the
  61. funds were immediately doled out to beneficiaries. As more taxpayers
  62. retired, they would be paid from the money taken from younger taxpayers.
  63.  
  64. However, there have been some major flaws with this system. First of
  65. all, people began to live longer. Whereas in 1883 most people died by
  66. the age of 65, by the late 20th century people were living an average of
  67. a decade longer. This meant a huge increase in potential beneficiaries.
  68.  
  69. This was also paralleled by a decline in the birth rate which dropped
  70. the ratio of workers to retirees from 15:1 in the 1930s to only 3:1 in
  71. the 1980s. Bad as that is, it is only the tip of the iceberg. Once the
  72. "baby boom" generation (born 1946-1964) starts retiring, the ratio will
  73. be much worse. Estimates are that there will be only two workers for
  74. every retiree by the year 2025. Social Security taxes alone will have to
  75. exceed 22 percent of each workerÆs income by that point. (This in
  76. addition to a compulsory matching amount paid by employers).
  77.  
  78.  
  79. CAN STATE SOCIAL SECURITY SYSTEMS SURVIVE INTO THE 21ST CENTURY?
  80. It is clear that the Social Security system of the early 21st century
  81. will not be able to pay its benefits out of cash flow. For the system to
  82. continue paying benefits even close to the current level (not to mention
  83. continuing Medicare, Survivor's Benefits, etc.), it will be necessary to
  84. greatly increase the Social Security "fund."
  85.  
  86. The 1983 Social Security tax increase was supposed to create a reserve
  87. fund of $10 trillion by the year 2030. However, since the mid-80s
  88. Congress has been raiding over $150 billion each year from the Social
  89. Security Fund to hide part of their massive deficit spending. Thus the
  90. Social Security trust fund is filled with IOUs in the form of Treasury
  91. Bonds. The interest on these bonds must be paid for by you, the
  92. taxpayer.
  93.  
  94. Thus, the U.S. Social Security system (and those of nearly every other
  95. Western country) are caught between rising debt and declining funding
  96. bases. The system is an increasing burden on individual workers, a drain
  97. on the economy, and cannot deliver its promised benefits for much
  98. longer. It's time for a change. But how?
  99.  
  100.  
  101. A BETTER WAY: THE CHILEAN MODEL
  102. Is there a workable alternative? The answer is "yes" -- and it comes
  103. from a very surprising place: Chile.
  104.  
  105. Eleven years ago, Chile had an even worse problem than the U.S. Yet
  106. according to Rita Koslka in her article "A Better Way to Do It,"
  107. published in the Oct. 28, 1991 Forbes Magazine:
  108.  
  109. "Replacing the old system, then Minister of Labor Jose Pinera put in a
  110. plan that requires each of the country's 4.8 million workers to put 10
  111. percent of his pre-tax income into a private pension fund of his own
  112. choosing; there are no employer contributions. There are 13 plans to
  113. choose from, and workers can switch their funds between plans to get the
  114. best returns at the lowest cost.
  115.  
  116. "In Chile, at age 65 for a man (60 for a woman) the worker takes the
  117. accumulated savings and either buys an annuity or organizes an
  118. individual payout schedule. He can retire earlier if he has enough money
  119. in his pension fund. To protect workerÆs savings, most funds are
  120. invested in securities automatically indexed for inflation.
  121.  
  122. The benefits of this policy to the individual worker have far exceeded
  123. expectations.   The original plans for the Chilean program anticipated a
  124. return of about 5.5 percent. A retiree with 40 years in the fund at that
  125. rate, would receive 70 percent of the average of the last five years of
  126. his or her salary. With a return of 6.5 percent the payout would be a
  127. 100 percent of that rate.
  128.  
  129. It turns out that the average rate of return has actually been in the
  130. neighborhood of 13 percent, which has induced many workers to contribute
  131. far more than the required minimum amounts. This has not only made it
  132. possible for people to retire in comfort, but has provided funds for a
  133. major economic expansion.
  134.  
  135. Because the money that goes into these private pension funds is invested
  136. in production, a great supply of investment capital was made available
  137. to businesses and entrepreneurs at relatively low interest rates. With
  138. capital available, production increased many-fold and a huge new labor
  139. market has been created. There has also been a major stock market boom
  140. (helped by new funds and new free-market policies). These private funds
  141. now constitute the equivalent of one third of Chile's gross national
  142. product.
  143.  
  144. In 1992 alone, Chile's economy, measured by its Gross Domestic Product,
  145. grew by 9.7 percent per year. That is nearly 4 times the rate of growth
  146. in the U.S. for that same year. Inflation and unemployment in Chile have
  147. been declining steadily and rapidly over the last decade.
  148.  
  149. In fact, so much investment capital is now available that Chilean
  150. investors have been able to invest abroad. This has led to an economic
  151. boom outside of Chile as well, particularly in Argentina.
  152.  
  153. The program has been so successful that delegations from Argentina,
  154. Mexico, Venezuela. and Poland have visited Chile to study how this
  155. approach can be used in their countries. According to John Williamson of
  156. Boston College, "One of the big benefits of Chile's system is it keeps
  157. the money out of the hands of the government."
  158.  
  159.  
  160. THE COMMON SENSE SOLUTION
  161. According to Augusto Iglesias, chief economist for the Chilean pension
  162. fund, Habitat, the Chilean social security system "is based on very
  163. simple and reasonable principles: that people care about their money,
  164. and that putting it in private hands is more efficient than with the
  165. government."
  166.  
  167. The Chilean program goes beyond replacing social security with a private
  168. system. It also eliminates the domination of retirement programs by
  169. corporate pension plans, since workers now control their own funds.
  170.  
  171. Chilean Minister of Labor Jose Pinera summed it up by saying, "It is a
  172. common-sense system that is more easily understood by the average
  173. Chilean mother than by social security experts."
  174.  
  175. At some point people must realize the futility of trying to save current
  176. bankrupt government Social Security systems. Perhaps then they will
  177. choose a new a system that actually works -- a system without the
  178. enormous taxes which threaten ultimately to destroy national economies
  179. -- a system that provides them with real security combined with vastly
  180. superior benefits -- a private system that will enable them to spend
  181. their retirement years in comfort and security instead of in poverty and
  182. want.
  183.  
  184.                        RECOMMENDED READING
  185. Social Insecurity: The Crisis in America's Social Security System and --
  186. How To Plan For Your Own Financial Survival (Dorcas R. Hardy & C.
  187. Colburn Hardy) ............................................... $15.95
  188.  
  189. For this and other books and tapes write, Freedom's Forum Books, 1800
  190. Market Street, San Francisco, California 94102.
  191.  
  192. Add $2.50 postage & handling for the 1st book and $1 for each additional
  193. item. Or you may order by phone with your VISA/MASTERCARD. Tel: (415)
  194. 864-0952 Fax (415) 864-7506.
  195.  
  196. Hard copies of this attractive two-color pamphlet are available for 5
  197. cents each (minimum order $1.00). Price includes shipping.
  198.  
  199. This pamphlet is produced as a public service by the International
  200. Society for Individual Liberty. If you would like to receive free
  201. literature about ISIL's activities around the world, and receive a
  202. sample copy of the FREEDOM NETWORK NEWS newsletter and book catalog,
  203. please write:
  204.  
  205.  
  206.            INTERNATIONAL SOCIETY FOR INDIVIDUAL LIBERTY
  207.        1800 Market Street, San Francisco, California 94102
  208.             Tel: (415) 864-0952 Fax: (415) 864-7506
  209.  
  211.