home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Epic Interactive Encyclopedia 1997 / The_Epic_Interactive_Encyclopedia_97.iso / g / gold_standard / infotext < prev   
Text File  |  1992-09-03  |  893b  |  22 lines
  1. System under which a country's currency is
  2. exchangeable for a fixed weight of gold on
  3. demand at the central bank. It was almost
  4. universally applied 1870-1914, but by 1937 no
  5. single country was on the full gold standard.
  6. Britain abandoned the gold standard 1931; the
  7. USA abandoned it 1971. Holdings of gold are
  8. still retained because it is an
  9. internationally recognized commodity, which
  10. cannot be legislated upon or manipulated by
  11. interested countries. The gold standard broke
  12. down in World War I, and attempted revivals
  13. were undermined by the Great Depression.
  14. After World War II the par values of the
  15. currency units of the International Monetary
  16. Fund (which includes nearly all members of
  17. the United Nations not in the Soviet bloc)
  18. were fixed in terms of gold and the US and
  19. East European dollar, but by 1976 floating
  20. exchange rates (already unofficially
  21. operating from 1971) were legalized.
  22.