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Text File  |  1990-02-03  |  3KB  |  45 lines
  1. IRS Publication 550 (re. Nov. 87), "Investment Income and
  2. Expenses," is currently available at IRS offices.  Pages 16-17
  3. deal with investment clubs, whether corporations, associations,
  4. partnerships, or partnerships which choose not to be treated as
  5. a partnership, which is probably the largest category of clubs.
  6. The information below on this last choice is quoted from IRS Pub
  7. 550 (beging quote):
  8.     Choice not to be treated as a partnership.  An unicorporated
  9.     club used only for investment purposes, and not for the
  10.     active conduct of a business, is not treated as a partnership
  11.     if it so chooses.
  12.     To make this choice, the club must file a partnership
  13.     return, Form 1065, for the first year for which it does not
  14.     want to be treated as a parternship.  The return must be
  15.     filed by the due date, including extensions, for filing the
  16.     return.  This return should show only the name or other
  17.     identification and the address of the club.  A separate
  18.     statement must be attached to the return showing the
  19.     following information:
  20.     1) The names, address, and identification numbers of all the
  21.     members of the club,
  22.     2) A statement that the club is used for investment purposes
  23.     only and that its members can figure their income without
  24.     figuring partnership taxable income;
  25.     3) A statement that the club is an investing partnership,
  26.     4) Inforamtion about where the terms of the agreement,
  27.     written or oral, under which the club operates, may be
  28.     obtained, and,
  29.     5) A statement that all the members of the club have chosen
  30.     the exclusion from partership treatment.
  31.  
  32.     If the investment club makes this choice, From 1065 need not
  33.     be filed for later years, but the members must report their
  34.     share of income, deductions, and credits on their individual
  35.     Forms 1040.  The members may deduct their share of investment
  36.     expenses, subject to the 2% limit, on Schedule A (Form 1040)
  37.     if they itemize their deductions.  The choice remains in
  38.     effect as long as the club qualifies or until the
  39.     Commissioner of Internatl Revnue approves its application to
  40.     change the choice.  (End quote.)
  41.  
  42. Note that each club must apply for and get its own employer
  43. identification number even though it chooses not to be treated
  44. as a partnership.  Appliation for EIN numbers are made on IRS
  45. Form SS-4, "Appliation for Employer Identification Number."