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Text File  |  1992-03-31  |  3KB  |  85 lines
  1.  
  2. ^C^IOverview
  3.  
  4. Loan Accelerator is a program designed to show you the effect of
  5. making additional payments of principal during the course of a
  6. loan.  In addition to this, Loan Accelerator is a full-featured
  7. loan amortization program that allows you to see and print the
  8. amortization schedule of mortgages, installment loans, and other
  9. similar debts.
  10.  
  11.  
  12. ^C^IWhat's an Amortization?
  13.  
  14. If you are making payments on a home or car loan, or any other
  15. installment debt, the amount of the payment was calculated by the
  16. bank based on a mathematical determination of the amount you must
  17. pay to cover all the interest at the given rate, and pay off all
  18. the money originally lent (known as the principal), in the fixed
  19. length of time for which you took out the loan.
  20.  
  21. The amortization schedule is the list of payments from the start
  22. to the end of the loan, with each one broken down by what portion
  23. of it goes to pay off the principal, and what portion is
  24. interest.  Over the life of the loan, the amount of interest in
  25. each successive payment goes down because there is less principal
  26. remaining unpaid, and hence, less money for the bank to charge
  27. you interest on.
  28.  
  29.  
  30. ^C^IWhy Pay More?
  31.  
  32. While most people pay exactly the amount of the scheduled payment
  33. every month, this is usually not mandatory.  Most loans (with the
  34. exception of some specialized types of loan with a prepayment
  35. penalty) allow you to pay extra above and beyond the regular
  36. scheduled payment, hence reducing the principal faster than
  37. scheduled, and causing the loan to be paid off earlier and at
  38. less total interest.
  39.  
  40. You might not realize what a great savings you can achieve by
  41. only a modest additional payment.  At an early stage in the
  42. payback of a loan, most of your payment goes to interest rather
  43. than principal.  Maybe $390 of a $400 payment is merely paying
  44. interest.  Hence, if you pay a mere $10 extra this month, it
  45. doubles the amount of principal you have paid.  These differences
  46. can really add up, as the interest lessens as the principal
  47. balance decreases.
  48.  
  49.  
  50. ^C^IRunning Loan Accelerator
  51.  
  52. To run Loan Accelerator outside the ON DISK MONTHLY menu, type:
  53.  
  54. ^C^1LOAN
  55.  
  56. If the colors are not easily readable on your screen (e.g., if
  57. you are using a laptop with a monochrome LCD screen), type:
  58.  
  59. ^C^1LOAN /M
  60.  
  61. To start up in "silent" mode (e.g., with the sound turned off),
  62. type:
  63.  
  64. ^C^1LOAN /S
  65.  
  66. To skip viewing this text file at the start of the program, type:
  67.  
  68. ^C^1LOAN /Q
  69.  
  70. To see a brief list of these and other command parameters, type:
  71.  
  72. ^C^1LOAN /?
  73.  
  74.  
  75. ^C^IFor More Information
  76.  
  77. Full instructions on how to use Loan Accelerator are in the
  78. "Help" text, reachable from the main screen (and most other
  79. places in the program) by pressing F1.
  80.  
  81. You can view this "About" text again from the main screen (and
  82. most other places in the program) by pressing F9.
  83.  
  84. Now, press F10 to start running Loan Accelarator! 
  85.