home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Monster Media 1993 #2 / Image.iso / text / nafta.zip / 14.FIN < prev    next >
Text File  |  1993-05-22  |  28KB  |  681 lines
  1.  
  2.                              Chapter Fourteen
  3.  
  4.                             Financial Services
  5.  
  6.  
  7.  
  8. Article 1401: Scope
  9.  
  10. 1.   This Chapter shall apply to measures adopted or maintained
  11. by a Party relating to:
  12.  
  13.      (a) financial institutions of another Party;
  14.  
  15.      (b) investors of another Party, and investments of such
  16.  investors, in financial institutions in the Party's
  17.  territory; and 
  18.  
  19.      (c) cross-border trade in financial services.
  20.  
  21. 2.   Only Articles 1109 (Transfers), 1110 (Expropriation and
  22. Compensation), 1111 (Special Formalities and Information
  23. Requirements), 1113 (Denial of Benefits), 1114 (Environmental
  24. Measures) and Articles 1115 to 1136 (Settlement of Disputes
  25. Between a Party and an Investor of Another Party) of Chapter
  26. Eleven (Investment) and Article 1211 (Denial of Benefits) of
  27. Chapter Twelve (Cross-Border Trade in Services) shall apply to
  28. this Chapter.  Article 1802(2) (Publication) shall not apply to
  29. this Chapter.
  30.  
  31. 3.   In the event of any inconsistency between a provision of
  32. this Chapter and any other provision of this Agreement, the
  33. former shall prevail to the extent of the inconsistency.  This
  34. paragraph does not apply to Article 2103 (Taxation).
  35.  
  36. 4.   Nothing in this Chapter shall prevent a Party from being the
  37. exclusive service provider in its territory with respect to the
  38. following:
  39.  
  40.      (a) activities forming part of a public retirement plan or
  41.  statutory system of social security; and
  42.  
  43.      (b) activities conducted by a public entity for the account
  44.  or with the guarantee or using the financial resources
  45.  of the government or of any other public entity.
  46.  
  47. 5.   Article 1407 shall not apply to the granting by a Party to a
  48. financial service provider of an exclusive right to provide a
  49. financial service referred to in paragraph 4(a).
  50.  
  51. 6.   Each Party shall comply with Annex 1401.6.
  52.  
  53.  
  54. Article 1402: Self-Regulatory Organizations
  55.  
  56.      Where a Party requires financial service providers of
  57. another Party to be members of, participate in, or have access
  58. to, a self-regulatory organization to provide a financial service
  59. in the territory of that Party, the Party shall ensure observance
  60. by such organization of this Chapter.
  61.  
  62.  
  63. Article 1403: Regulatory Measures
  64.  
  65. 1.   Nothing in this Part shall be construed to prevent a Party
  66. from adopting or maintaining reasonable measures for prudential
  67. reasons, such as:
  68.  
  69.      (a) the protection of investors, depositors, financial
  70.  market participants, policy-holders, policy-claimants
  71.  or persons to whom a fiduciary duty is owed by a
  72.  financial service provider or financial institution;
  73.  
  74.      (b) the maintenance of the safety, soundness, integrity or
  75.  financial responsibility of financial service providers
  76.  or financial institutions; and
  77.  
  78.      (c) ensuring the integrity and stability of a Party's
  79.  financial system.
  80.  
  81. 2.   Nothing in this Part applies to non-discriminatory measures
  82. of general application taken by any public entity in pursuit of
  83. monetary and related credit policies or exchange rate policies. 
  84. This paragraph shall not affect a Party's obligations under
  85. Article 1106 (Performance Requirements), Article 1109 (Transfers)
  86. and Article 2104 (Balance of Payments).
  87.  
  88. Article 1404: Establishment
  89.  
  90. 1.   The Parties recognize the principle that financial service
  91. providers of a Party should be permitted to establish financial
  92. institutions in the territory of another Party in the juridical
  93. form determined by the provider.
  94.  
  95. 2.   The Parties also recognize the principle that financial
  96. service providers of a Party should be permitted to participate
  97. widely in the market of another Party through the ability:
  98.  
  99.      (a) to provide in that other Party's territory a range of
  100.  financial services through separate financial
  101.  institutions as may be required by that Party; 
  102.  
  103.      (b) to expand geographically within that territory; and
  104.  
  105.      (c) to own financial institutions without the application
  106.  of ownership requirements specific to foreign financial
  107.  institutions. 
  108.  
  109. 3.   Each Party shall permit financial service providers of
  110. another Party that are not already established in its territory
  111. to establish financial institutions in the Party's territory.  A
  112. Party may: 
  113.  
  114.      (a) require such financial service providers to incorporate
  115.  such financial institutions under its laws; or
  116.  
  117.      (b) impose other terms, conditions and procedures on
  118.  establishment that are consistent with Article 1407.
  119.  
  120. 4.   At such time as the United States liberalizes its existing
  121. measures to permit commercial banks of another Party located in
  122. its territory to expand throughout significantly all the United
  123. States market either through subsidiaries or direct branches, the
  124. Parties shall review and assess market access in each Party,
  125. subject to Annex 1404.4, with respect to the principles in
  126. paragraphs 1 and 2 with a view to adopting arrangements
  127. permitting investor choice as to juridical form of establishment
  128. by commercial banks.
  129.  
  130. 5.   Each Party shall permit financial institutions of another
  131. Party to transfer and process information outside the territory
  132. of the Party in electronic or other form as is necessary for the
  133. conduct of ordinary business of such institutions.
  134.  
  135.  
  136. Article 1405: Cross-Border Trade
  137.  
  138. 1.   No Party may adopt any measure restricting any type of
  139. cross-border trade in financial services by financial service
  140. providers of another Party that is permitted on the date of entry
  141. into force of this Agreement, except to the extent set out in
  142. Part B of the Party's Schedule to Annex VII.
  143.  
  144. 2.   Each Party shall permit persons located in its territory,
  145. and its nationals wherever located, to purchase financial
  146. services from financial service providers of another Party
  147. located in the territory of that other Party or another Party,
  148. provided that the Party is not required, in order to fulfill this
  149. obligation, to permit such providers to do business or solicit in
  150. its territory.  Subject to paragraph 1, each Party may, for this
  151. purpose, define "doing business" and "solicitation."
  152.  
  153. 3.   Without prejudice to prudential regulation by other means, a
  154. Party may require registration of financial service providers of
  155. another Party and financial instruments. 
  156.  
  157. 4.   The Parties shall consult on future liberalization of cross-
  158. border trade in financial services, as set out in Annex 1405.4.
  159.  
  160.  
  161. Article 1406: New Financial Services
  162.  
  163. 1.   Each Party shall permit a financial institution of another
  164. Party to provide any new financial service of a type similar to
  165. those that the Party permits its financial institutions, in like
  166. circumstances, to provide under its domestic law.  A Party may
  167. determine the institutional and juridical form through which such
  168. service may be provided. 
  169.  
  170. 2.   A Party may require authorization for the provision in its
  171. territory of a financial service referred to in paragraph 1. 
  172. Where such authorization is required, a decision shall be made
  173. within a reasonable period of time and may only be refused for
  174. prudential reasons.
  175.  
  176.  
  177. Article 1407: National Treatment
  178.  
  179. 1.   Each Party shall accord to investors of another Party and
  180. financial service providers of another Party national treatment
  181. with respect to the establishment, acquisition, expansion,
  182. management, conduct, operation and sale or other disposition of
  183. investments in financial institutions in its territory.
  184.  
  185. 2.   Each Party shall accord to the financial institutions of
  186. another Party national treatment.
  187.  
  188. 3.   Where a Party permits the cross-border provision of a
  189. financial service, it shall accord national treatment to
  190. financial service providers of another Party in the provision of
  191. such cross-border service.  
  192.  
  193. 4.   "National treatment" means treatment no less favorable than
  194. that accorded by a Party to its own investors, financial service
  195. providers and financial institutions in like circumstances.
  196.  
  197. 5.   A measure of a Party, whether it accords to financial
  198. service providers or financial institutions of another Party
  199. different or identical treatment compared to that it accords to
  200. its own providers or institutions in like circumstances, shall be
  201. deemed to be consistent with paragraph 4, if it accords equal
  202. competitive opportunities.
  203.  
  204. 6.   A measure accords equal competitive opportunities if it does
  205. not disadvantage financial service providers of another Party in
  206. their ability to provide financial services as compared with the
  207. ability of domestic financial service providers in like
  208. circumstances to provide financial services.
  209.  
  210. 7.   Differences in market share, profitability or size shall not
  211. by themselves constitute denial of equal competitive
  212. opportunities, but shall not be precluded from being used as
  213. evidence regarding the issue of whether a Party's measure accords
  214. equal competitive opportunities.
  215.  
  216. 8.   With respect to measures of a province or state, paragraph 4
  217. means:   
  218.  
  219.      (a) treatment no less favorable than the most favorable
  220.  treatment accorded in like circumstances by such
  221.  province or state to financial service providers of the
  222.  Party of which it forms a part, including that province
  223.  or state; or
  224.  
  225.      (b) in the case of a financial service provider of another
  226.  Party established in another province or state of the
  227.  Party, treatment no less favorable than it  accords in
  228.  like circumstances to a financial service provider of
  229.  the Party established in such other province or state.
  230.  
  231.  
  232. Article 1408: Most-Favored-Nation Treatment
  233.  
  234. 1.   Each Party shall accord to investors of another Party,
  235. investments of such investors and financial service providers of
  236. another Party treatment no less favorable than that it accords to
  237. investors, investments of investors and financial service
  238. providers of any other Party or non-Party in like circumstances.
  239.  
  240. 2.   Each Party may recognize prudential measures of another
  241. Party or non-Party in determining how the Party's measures
  242. relating to financial services shall be applied.  Such
  243. recognition, which may be achieved through harmonization or
  244. otherwise, may be based upon an agreement or arrangement with the
  245. Party concerned or may be accorded unilaterally.
  246.  
  247. 3.   A Party recognizing measures by means of an agreement or
  248. arrangement referred to in paragraph 2 shall afford adequate
  249. opportunity for another Party to negotiate its accession to such
  250. an agreement or arrangement, or to negotiate a comparable one
  251. under circumstances in which there would be equivalent
  252. regulation, oversight, implementation of such regulation, and, if
  253. appropriate, procedures concerning the sharing of information
  254. between the Parties.  Where a Party accords recognition
  255. unilaterally, it shall afford adequate opportunity for another
  256. Party to demonstrate that such circumstances exist.
  257.  
  258.  
  259. Article 1409: Staffing
  260.  
  261. 1.   No Party may require financial institutions of another Party
  262. to engage, as top managerial or other essential personnel,
  263. individuals of any particular nationality.
  264.  
  265. 2.   No Party may require that more than a simple majority of the
  266. board of directors of a financial institution of another Party be
  267. composed of nationals of the Party, persons residing in the
  268. territory of the Party, or a combination thereof.
  269.  
  270.  
  271. Article 1410: Transparency
  272.  
  273. 1.   Each Party shall, to the extent practicable, provide in
  274. advance to all interested persons any measure of general
  275. application that the Party proposes to adopt in order to allow an
  276. opportunity for such persons to comment upon the measure.  Such
  277. measure shall be provided:
  278.  
  279.      (a) by means of official publication;
  280.  
  281.      (b) in other written form; or
  282.  
  283.      (c) in such other form as permits an interested person to
  284.  make informed comments on the proposed measure.
  285.  
  286. 2.   Each Party shall make available to interested persons the
  287. information that applications affecting the provision of
  288. financial services must contain.
  289.  
  290. 3.   At the request of an applicant, the competent regulatory
  291. authority shall provide information concerning the status of an
  292. application.  If such authority requires additional information
  293. from the applicant, it shall notify the applicant without undue
  294. delay.
  295.  
  296. 4.   Each Party shall make an administrative decision on a
  297. completed application of a financial service provider of another
  298. Party within 120 days, and shall promptly notify the  applicant
  299. of the decision.  An application shall not be considered complete
  300. until all relevant hearings are held and all necessary
  301. information is received.  Where it is not practicable for a
  302. decision to be made within 120 days, the competent authority
  303. shall notify the applicant without undue delay and shall endeavor
  304. to make the decision within a reasonable time thereafter.
  305.  
  306. 5.   Nothing in this Agreement requires a Party to disclose
  307. information related to the affairs and accounts of individual
  308. customers or any confidential or proprietary information the
  309. disclosure of which would impede law enforcement or otherwise be
  310. contrary to the public interest, or prejudice legitimate
  311. commercial interests. 
  312.  
  313. 6.   Each Party shall ensure that inquiry points exist, at the
  314. latest 180 days after the date of entry into force of this
  315. Agreement, to which all reasonable inquiries from interested
  316. persons may be directed regarding any measures of general
  317. application taken by that Party with respect to this Chapter. 
  318. Responses shall be provided in writing as soon as practicable.
  319.  
  320.  
  321. Article 1411: Transfers
  322.  
  323.      Without prejudice to other provisions of this Agreement that
  324. would permit such actions to be taken, a Party may prevent or
  325. limit transfers by a financial service provider or a financial
  326. institution to, or for the benefit of, an affiliate of or person
  327. related to such provider or institution, through the equitable,
  328. non-discriminatory and good faith application of its measures
  329. relating to maintenance of the safety and soundness of its
  330. financial institutions.
  331.  
  332.  
  333. Article 1412: Schedules
  334.  
  335. 1.   Articles 1404 through 1409 do not apply to: 
  336.  
  337.      (a) any existing non-conforming measure that is maintained
  338.  by:
  339.  
  340.      (i) a Party at the federal level, as set out in Part A
  341.  of its Schedule to Annex VII;
  342.  
  343.      (ii) a state or province, as set out by a Party in Part
  344.  A of its Schedule to Annex VII within the period
  345.  referred to in that Part; or 
  346.  
  347.      (iii) a local government;
  348.  
  349.      (b) the continuation or prompt renewal of any non-
  350.  conforming measure referred to in subparagraph (a); or
  351.  
  352.      (c) an amendment to any non-conforming measure referred to
  353.  in subparagraph (a) to the extent that the amendment
  354.  does not decrease the conformity of the measure, as it
  355.  existed immediately before the amendment, with Articles
  356.  1404  through 1409.
  357.  
  358. 2.   A Party shall set out any non-conforming measure maintained
  359. at the state or provincial level in Part A of its Schedule to
  360. Annex VII within the periods provided therein.
  361.  
  362. 3.   Articles 1404 through 1409 do not apply to any measure
  363. adopted or maintained by a Party that is consistent with the
  364. terms set out by the Party in Part B of its Schedule to Annex
  365. VII.
  366.  
  367. 4.   A Party shall describe in Part C of its Schedule to Annex
  368. VII any specific commitment it is making to any other Party.
  369.  
  370. 5.   For the purposes of Article 1413(2), each Party shall
  371. specify in Part D of its Schedule to Annex VII its governmental
  372. agency responsible for financial services.
  373.  
  374. 6.   A Party shall describe in Part E of its Schedule to Annex
  375. VII any terms and conditions that an enterprise of another Party
  376. must meet to be considered an enterprise of such other Party for
  377. the purposes of restrictions specified in that Part.
  378.  
  379. 7.   Any reservation or exception set out by a Party in Annexes I
  380. through VI under this Part shall be deemed to constitute
  381. reservations or exceptions for purposes of Articles 1404 through
  382. 1409.
  383.  
  384.  
  385. Article 1413: Consultations
  386.  
  387. 1.    Any Party may request consultations with another Party at
  388. any time regarding any matter arising under this Agreement that
  389. affects financial services.  The other Party shall give
  390. sympathetic consideration to such a request.  The results of
  391. consultations under this Article shall be reported during the
  392. annual meeting of the Committee provided for in Article 1414.
  393.  
  394. 2.    Consultations under this Article shall be conducted by
  395. officials of the governmental agencies responsible for financial
  396. services specified in Part D of each Party's Schedule to Annex
  397. VII. 
  398.  
  399. 3.   A Party may request that regulatory authorities of another
  400. Party participate in consultations under this Article to discuss
  401. that other Party's measures of general application that may
  402. affect the operations of financial service providers in the
  403. requesting Party's territory.
  404.  
  405. 4.    Such regulatory authorities shall not be required to
  406. disclose information or take any action that would interfere with
  407. individual regulatory, supervisory, administrative or enforcement
  408. matters.
  409.  
  410. 5.    Where a Party requires information for supervisory purposes
  411. concerning a financial service provider in another Party's
  412. territory, it may approach the competent regulatory authority in
  413. the other Party's territory to seek the information.
  414.  
  415. 6.   Each Party shall comply with Annex 1413.6.
  416.  
  417.  
  418. Article 1414: Financial Services Committee
  419.  
  420. 1.   The Parties hereby establish the Financial Services
  421. Committee.  The principal representative of each Party shall be
  422. the officials referred to in Article 1413(2).
  423.  
  424. 2.   Subject to Article 2001(2)(d) (The Free Trade Commission),
  425. the Committee shall:
  426.  
  427.      (a) supervise the implementation of this Chapter and its
  428.  further elaboration;
  429.  
  430.      (b) consider issues regarding financial services that are
  431.  referred to it by a Party;
  432.  
  433.      (c) participate in the dispute settlement procedure
  434.  pursuant to Article 1416; and
  435.  
  436.      (d) examine technical issues under this Chapter, including
  437.  interpretation of this Chapter. 
  438.  
  439. 3.   The Committee shall meet annually to assess the functioning
  440. of this Agreement as it applies to financial services.  The
  441. Committee shall inform the Commission of the results of each
  442. annual meeting.
  443.  
  444.  
  445. Article 1415: Dispute Settlement
  446.  
  447. 1.   Disputes arising under this Chapter shall be resolved in
  448. accordance with the procedures of Chapter 20 (Institutional
  449. Arrangements and Dispute Settlement Procedures) and this Article.
  450.  
  451.  
  452. 2.   In addition to the roster established under Article 2009
  453. (Roster), the Parties shall establish and maintain a roster of up
  454. to 15 individuals who are willing and able to serve as financial
  455. services panelists.  Financial services roster members shall be
  456. appointed by consensus for terms of three years and may be
  457. reappointed.
  458.  
  459. 3.   Financial services roster members shall have expertise or
  460. experience in financial services law or practice, which may
  461. include the regulation of financial institutions, and shall be
  462. chosen strictly on the basis of objectivity, reliability and
  463. sound judgment.  Such members shall also meet the qualifications
  464. set out in Article 2009(2)(b) and (c).
  465.  
  466. 4.   Where a Party alleges that a dispute arises under this
  467. Chapter, Article 2011 (Panel Selection) applies to the selection
  468. of panelists, except that:
  469.  
  470.      (a) the panel shall be composed entirely of panelists
  471.  meeting the qualifications in paragraph 3, where the
  472.  disputing Parties agree;
  473.  
  474.      (b) in any case other than that set out in subparagraph (a)
  475.  
  476.      (i) each disputing Party may select panelists meeting
  477.  the qualifications of Article 2010(1)
  478.  (Qualifications of Panelists) or paragraph 3 of
  479.  this Article, as the Party deems appropriate, and
  480.  
  481.      (ii) if the Party complained against alleges Article
  482.  1403 as a defense in the dispute, the chair of the
  483.  panel must meet the qualifications of paragraph 3
  484.  of this Article.
  485.  
  486. 5.   Notwithstanding Article 2019(2) (Non-Implementation -
  487. Suspension of Benefits), in any dispute where a panel finds a
  488. measure to be inconsistent with the obligations of this Agreement
  489. and the measure affects:
  490.  
  491.      (a) only the financial services sector, the complaining
  492.  Party may suspend benefits only in the financial
  493.  services sector;
  494.  
  495.      (b) the financial services sector and any other sector, the
  496.  complaining Party may suspend benefits in the financial
  497.  services sector that have an equivalent effect as the
  498.  measure or matter complained of has in the financial
  499.  services sector; or
  500.  
  501.      (c) only a sector other than the financial services sector,
  502.  the complaining Party may not suspend benefits in the
  503.  financial services sector.
  504.  
  505.  
  506. Article 1416: Investment Disputes in Financial Services
  507.  
  508. 1.   Where an investor of another Party submits a claim under
  509. Articles 1116 or 1117 to arbitration under Section B of Chapter
  510. Eleven (Settlement of Disputes Between a Party and an Investor of
  511. Another Party) against a Party and the disputing Party alleges
  512. Article 1403 as a defense, on request of the disputing Party, the
  513. Tribunal shall refer the matter to the Committee for a decision. 
  514. The Tribunal may not proceed pending receipt of a decision or
  515. report under this Article.
  516.  
  517. 2.   The Committee shall decide the issue of whether and to what
  518. extent Article 1403 is a valid defense to the claim of the
  519. investor.  The Committee shall transmit a copy of its decision to
  520. the Tribunal and to the Commission.  The decision shall be
  521. binding on the Tribunal.
  522.  
  523. 3.   If the Committee has not decided the issue within 60 days of
  524. the receipt of the referral under paragraph 1, the disputing
  525. Party or the Party of the disputing investor may request the
  526. establishment of a panel pursuant to Article 2008(1) to decide
  527. the issue.  The matter shall proceed as a dispute under Article
  528. 1415.  The panel shall transmit its final report to the Committee
  529. and to the Tribunal.  The report shall be binding on the
  530. Tribunal.
  531.  
  532. 4.   If no request for the establishment of a panel pursuant to
  533. paragraph 3 has been made within 10 days following the expiration
  534. of the 60-day period referred to in paragraph 3, the Tribunal may
  535. proceed to decide the matter.
  536.  
  537.  
  538. Article 1417: Definitions
  539.  
  540. For purposes of this Chapter:
  541.  
  542. cross-border trade in services and cross-border provision of a
  543. service means "cross-border trade in services" and "cross-border
  544. provision of a service" as defined in Article 1213 (Definitions);
  545.  
  546. financial institution means any financial intermediary or other
  547. enterprise that is authorized to do business and regulated or
  548. supervised as a financial institution under the laws of the Party
  549. in whose territory it is located; 
  550.  
  551. financial institution of another Party means a financial
  552. institution in the territory of a Party that is controlled by
  553. nationals or enterprises of another Party;
  554.  
  555. financial service means any service of a financial nature,
  556. including insurance, and any service incidental or auxiliary to a
  557. service of a financial nature;
  558.  
  559. financial service provider of another Party means any national or
  560. enterprise of a Party that is engaged in the business of
  561. providing financial services in the territory of a Party and that
  562. is providing or intends to provide financial services through an
  563. investment in the territory of another Party or through cross-
  564. border provision into the territory of another Party;
  565.  
  566. investment means "investment" as defined in Article 1138
  567. (Definitions), except that:
  568.  
  569.      (a) where the loan is extended to a financial institution,
  570.  regardless of the original maturity of the loan, it
  571.  shall only be an investment to the extent it is treated
  572.  as regulatory capital; or
  573.  
  574.      (b) where the loan is granted by a financial service
  575.  provider or a financial institution, the loan shall
  576.  only be an investment if it is made on a cross-border
  577.  basis and it has an original maturity of at least three
  578.  years (other than a loan to a Party or state enterprise
  579.  thereof);
  580.  
  581. new financial service means a service of a financial nature,
  582. including a service related to an existing service or the manner
  583. in which a product is delivered, that is not provided by any
  584. financial service provider in the territory of a Party but which
  585. is provided a financial service provider in the territory of
  586. another Party;
  587.  
  588. public entity means a Party, a central bank or monetary authority
  589. of a Party, or any financial institution owned or controlled by a
  590. Party;
  591.  
  592. service provider of a Party means "service provider of a Party"
  593. as defined in Chapter 12 (Cross-Border Trade in Services); and
  594.  
  595. self-regulatory organization means any non-governmental body
  596. including any securities or futures exchange or market, clearing
  597. agency, or other organization or association, that exercises
  598. regulatory or supervisory authority over financial service
  599. providers or financial institutions that are members or
  600. participants thereof, or that have access thereto.
  601.  
  602. =============================================================================
  603.  
  604.                                ANNEX 1401.6
  605.                        Country Specific Commitments
  606.  
  607.      Articles 1702(1) and (2) of the Canada - United States Free
  608. Trade Agreement are incorporated into this Agreement and Canada
  609. and the United States agree to act in accordance with and be
  610. governed by those Articles.
  611.  
  612. =============================================================================
  613.  
  614.                                ANNEX 1404.4
  615.                           Review of Market Access
  616.  
  617.      The review of market access referred to in Article 1404(4)
  618. shall not include the market access limitations specified in Part
  619. B of the Schedule of Mexico to Annex VII.
  620.  
  621. =============================================================================
  622.  
  623.                                ANNEX 1405.4
  624.            Consultations on Liberalization of Cross-Border Trade
  625.                                      
  626.      By January 1, 2000, the Parties shall consult on further
  627. liberalization of cross-border trade in financial services.  Such
  628. consultations shall include the possibility of allowing a wider
  629. range of insurance services to be provided on a cross-border
  630. basis in the territory of each Party.  With respect to Mexico,
  631. such consultations on cross-border insurance services shall
  632. determine whether the limitations on cross-border insurance
  633. services specified in Part A of the Schedule of Mexico to Annex
  634. VII shall be maintained, modified, or eliminated.
  635.  
  636. =============================================================================
  637.  
  638.                                ANNEX 1413.6
  639.                    Future Consultations and Arrangements
  640.  
  641.  
  642. Section A - Limited Scope Financial Institutions
  643.  
  644.      Three years after the date of entry into force of this
  645. Agreement, the Parties shall consult on the aggregate limit on
  646. limited scope financial institutions described in paragraph 8  
  647. of Part B of the Schedule of Mexico to Annex VII.
  648.  
  649.  
  650. Section B - Payments System Protection
  651.  
  652. 1.   If the sum of the authorized capital of Foreign Commercial
  653. Bank Affiliates (as such term is defined in Part B of the
  654. Schedule of Mexico to Annex VII), measured as a percentage of the
  655. aggregate capital of all commercial banks in Mexico, reaches 25
  656. percent, then Mexico may request consultations with the other
  657. Parties on the potential adverse effects arising from the
  658. presence of commercial banks of the other Parties in the Mexican
  659. market and the possible need for remedial action, including
  660. further temporary limitations on market participation.
  661.  
  662. 2.   In considering the potential adverse effects, the Parties
  663. shall take into account:  
  664.  
  665.      (a)  the threat that the Mexican payments system may be
  666.  controlled by non-Mexican persons; 
  667.  
  668.      (b)  the effects foreign commercial banks established in
  669.  Mexico may have on Mexico's ability to conduct monetary
  670.  and exchange-rate policy effectively; and 
  671.      (c)  the adequacy of various provisions agreed under this
  672.  Chapter to protect the Mexican payments system.
  673.  
  674. 3.   If no consensus is achieved through consultations, which
  675. shall be completed in an expeditious time frame, a panel shall be
  676. convened under the procedures of Article 2008 (Request for an
  677. Arbitral Panel) of the Agreement to render a non-binding
  678. recommendation to the Parties no later than 60 days after the
  679. panel is convened.
  680.  
  681.