home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Monster Media 1993 #2 / Image.iso / business / sba93_3a.zip / F136.SBE < prev    next >
Text File  |  1993-07-01  |  5KB  |  115 lines
  1. @109 CHAP 8
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │         MISCELLANEOUS NON-RETIREMENT          │
  5.         │             FRINGE BENEFIT PLANS              │
  6.         └───────────────────────────────────────────────┘
  7.  
  8.  
  9. The federal tax laws are replete with a whole host of tax-
  10. favored employee fringe benefits, which are characterized
  11. as being deductible to the employer and non-taxable to the
  12. employee.  In addition to the fairly "standard" health
  13. care, disability and group-term life insurance plans, some
  14. of the other most common and important non-taxable fringes
  15. are discussed below.
  16.  
  17. SECTION 132 EXCLUDIBLE FRINGE BENEFITS.  The following
  18. fringe benefits are excludible both from income AND em-
  19. ployment taxes (FUTA and FICA) for employer and employee:
  20.  
  21.   . No-additional-cost-services provided to an employee.
  22.     These consist of benefits such as free airline, rail
  23.     or bus transportation, provided by companies in those
  24.     industries; rooms for hotel employees; or free phone
  25.     service for telephone company employees.
  26.  
  27.   . Employee discounts.  Service companies can provide
  28.     their services to employees at up to a 20% discount.
  29.     For companies selling goods, the discount may not
  30.     exceed the employer's gross profit percentage
  31.     multiplied by the usual selling price of the item
  32.     to customers.
  33.  
  34.   . Working condition fringes.  These are tax-free, up
  35.     to the amounts that would have been deductible if paid
  36.     by the employee, for such items as a company car or
  37.     plane used for business purposes; subscriptions to
  38.     trade or professional publications; on-the-job
  39.     training; business travel; parking; and others.
  40.     (However, under 1992 law changes, excludable parking
  41.     benefits have been limited to $155 per month -- any
  42.     excess amounts are taxable to the employee.)
  43.  
  44.   . "De Minimis fringes."  These are items that are
  45.     considered to minimal to justify the administrative
  46.     costs of accounting for them, such as using the
  47.     the company's copier machine; having a secretary
  48.     type a personal letter, and the like.
  49.  
  50.   . On-premises athletic facilities.  Providing and
  51.     operating such facilities as gyms, pools, tennis or
  52.     golf courses on the business premises, for employees,
  53.     their spouses and dependents is a nontaxable fringe
  54.     benefit. (I.R.C. Sec. 132)
  55.  
  56. MEALS ON PREMISES.  If meals are provided on-premises to
  57. employees, for the convenience of the employer, the value
  58. of such meals is usually not taxable to the employee for
  59. income tax purposes. (I.R.C. Sec. 119)  However, the em-
  60. ployer may only deduct 80% of the cost of furnishing such
  61. meals.
  62.  
  63. EDUCATIONAL ASSISTANCE PLANS.  An employer may pay educa-
  64. tional expenses on behalf of an employee, free of employ-
  65. ment taxes or income tax to the employee, if the purpose of
  66. such education meets one of the two following tests:
  67.  
  68.   . Education that maintains or improves skills required
  69.     by the job; or
  70.  
  71.   . Education to meet requirements set by the employer or
  72.     applicable laws, where such requirements are imposed
  73.     as a condition of the retention of employment or rate
  74.     of compensation.
  75.  
  76. Employers may also set up tax-qualified "educational assis-
  77. tance plans" to provide other, not necessarily job-related
  78. educational benefits for employees, in amounts up to $5,250
  79. a year per employee. (I.R.C. Sec. 127)  To qualify, such a
  80. plan must be in writing, disclosed to employees, and no
  81. more than 5% of benefits paid under the plan can go to 5%
  82. owners of the firm or their spouses or dependents.
  83.  
  84. This tax benefit expired on June 30, 1992, but will likely
  85. be extended again by Congress, as has routinely occurred
  86. several times in recent years.
  87.  
  88. LEGAL SERVICES PLANS.  An employer may also set up a quali-
  89. fied group legal services plan, whereby prepaid legal ser-
  90. vices are provided to employees.  If the value of such
  91. coverage is no more than $70 a year to the employee, no
  92. part of any legal services actually provided to the em-
  93. ployee under the plan (which may be worth thousands of dol-
  94. lars in some instances) is taxable to the employee. (I.R.C.
  95. Sec. 120)  If the value of such coverage exceeds $70, then
  96. a proportional part of benefits are taxable.  Under a group
  97. legal services plan, benefits may not be provided to highly
  98. compensated employees on a discriminatory basis, and not
  99. more than 25% of amounts contributed under the plan may be
  100. on behalf of 5% owners of the company or their spouses or
  101. dependents.
  102.  
  103. This tax benefit expired on June 30, 1992, but will likely
  104. be extended again by Congress, as has routinely occurred
  105. several times in recent years.
  106.  
  107. DEPENDENT CARE PLANS.  This is one of the most popular and
  108. rapidly growing types of employee fringe benefit plans in
  109. recent years, providing up to $5,000 a year per employee of
  110. dependent care benefits for children or elderly dependents.
  111. However, not more than 25% of benefits provided can be on
  112. behalf of 5% owners of the employer company, and other tech-
  113. nical nondiscrimination rules also apply. (I.R.C. Sec. 129)
  114.  
  115.