home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Monster Media 1994 #1 / monster.zip / monster / TEXT / FEDRES3.ZIP / FEDRES3.TXT
Text File  |  1994-01-01  |  9KB  |  196 lines
  1.                    
  2.               MORE ON THE FED RESERVE FRAUD.....
  3.  
  4. I recently decided to ask the FED itself, about it's private ownership.
  5. After a couple of tries I got to the legal division of the Board of
  6. Governors. I told them that I was looking for something in "clear"
  7. language that speaks to the fact that the Federal Reserve Banks are
  8. privately owned. What follows is their reply. It came on one legal size
  9. sheet with Federal Reserve letterhead. There is a seal of The Board of
  10. Governors which looks very much like, but is not identical to the seal
  11. of the United States in the upper left corner.  I have typed the letter
  12. word for word except for a numbered notation that I place at the end of
  13. a sentence that I have a question about. The notations look like this:
  14. <<1>> ... <<n>>. After the Federal Reserve's letter I pose several
  15. questions relating to the notated statements.
  16.  
  17. I have always found it interesting that 9 out of 10 people believe the
  18. Federal Reserve Banks are part of the federal government (most often the
  19. U.S. Treasury), and that the idea that the Banks are privately owned is
  20. incredible to almost everyone. Although, it is not stated directly, the
  21. letter indicates private ownership. It also seems to say, again not
  22. directly, that the Federal Reserve Banks "owners" do not make a profit.
  23. What do you think?
  24. ________________________________________________________________
  25. QUOTE:
  26.  
  27.                                 Board of Governors
  28.                                        of the
  29.                               FEDERAL RESERVE SYSTEM
  30.                                Washington, D.C. 20551
  31.  
  32.                             THE FEDERAL RESERVE SYSTEM
  33.  
  34.         The Federal Reserve is the Nations central bank.  It was created
  35. by an Act of Congress on December 23, 1913.  The Federal Reserve System
  36. consists of a seven-member Board of Governors (an independent agency of
  37. the federal government with headquarters in Washington, D.C.), plus a
  38. nationwide network of 12 Federal Reserve Banks and 25 Reserve Bank
  39. branches.
  40.  
  41. <<1>>  The Federal Reserve Banks were established by congress as an
  42. operating arm of the nation's central banking system, and they have both
  43. public and private elements.
  44.  
  45.         The Federal Reserve Banks were established by Congress for a
  46. public purpose.  In addition to providing a variety of financial
  47. services to the U.S. Treasury, financial institutions and the public,
  48. the Reserve Banks act as vital sources of information about the economy
  49. and financial development in all parts of the nation.  Key to this
  50. activity is the Bank's Board of Directors which is made up of nine
  51. private citizens who come from many walks of life and add their
  52. experience and expertise to efficient operations of the Reserve Banks.
  53. Six of these Directors are elected to their posts by the member
  54. commercial banks who, under law, must subscribe to stock in their
  55. regional Federal Reserve Bank. Member commercial banks include all
  56. national banks and those state banks who chose to become members.
  57. Ownership to Reserve Bank stock is in the nature of an obligation that
  58. goes along with membership and does not carry with it any
  59. characteristics of control or financial interest normally attached to
  60. stock in a corporation.
  61.  
  62. <<2>>  The amount of stock that member banks are required to purchase is
  63. specified by law.  The stock may not be sold or pledged as collateral
  64. for loans, and dividends are limited by law to 6 percent per year.
  65.  
  66. <<3>> If a Reserve Bank were liquidated, any funds remaining after the
  67. payment of bills would revert to the U.S. Treasury.
  68.  
  69.         Neither the Board nor the Reserve Banks receive appropriations
  70. from Congress.  Therefore, they do not operate with tax revenues but
  71. rather pay expenses out of earnings.  Earnings of the Federal Reserve
  72. Banks are derived primarily from interest received on their holdings of
  73. U.S. Government securities and on the fees they charge depository
  74. institutions for providing services such as the processing and clearing
  75. of checks. <<4>>  After payment of expenses, contributions to surplus,
  76. and payment of other assessments, all the net earnings of the Federal
  77. Reserve Banks are aggregated and paid over to the U.S. Treasury. In
  78. 1992, for example, the Federal Reserve paid $16.8 billion to the U.S.
  79. Treasury. <<5>>
  80.  
  81.         The financial accounts of the Board of Governors are audited
  82. each year by an independent firm of certified public accountants.  In
  83. addition, Congress has authorized the U.S. General Accounting Office to
  84. conduct audits of the Federal Reserve.  Also, each Reserve Bank has a
  85. General Auditor who reports to the Bank's Board of Directors regarding
  86. audit activities, and the Board of Governors, in exercising supervision
  87. of the Reserve Banks, conducts an annual examination of each Bank. <<6>>
  88.  
  89.         The U.S. Congress has ultimate authority over the Federal
  90. Reserve and oversees the activities of the Federal Reserve through
  91. appropriate committees. The Board of Governors is required by law to
  92. report to Congress annually on the Federal Reserve's activities.  With
  93. respect to monetary policy, the Federal Reserve is required by statute
  94. to report to Congress twice a year on its plans and objectives.  Members
  95. of the Board, particularly the Chairman, are frequently requested by
  96. Congressional Committees to testify on financial and economic issues.
  97.  
  98.                                 ######
  99.  
  100. END QUOTE:
  101.  
  102.  
  103. Below are several questions I have as to how to interpret this letter.
  104. Any light you can shed on these or any other questions you may see will
  105. be greatly appreciated.
  106.  
  107. <<1>>
  108. The Federal Reserve System consists of a seven-member Board of Governors
  109. (an independent agency of the federal government with headquarters in
  110. Washington, D.C.), plus a nationwide network of 12 Federal Reserve Banks
  111. and 25 Reserve Bank branches.
  112.  
  113. Questions:
  114.  
  115. a) How are the Board of Governors selected?
  116. b) How long are their terms?
  117. c) Legally speaking what is "an independent agency of the federal
  118. government"?
  119.  
  120. <<2>>
  121. Ownership to Reserve Bank stock is in the nature of an obligation that
  122. goes along with membership and does not carry with it any
  123. characteristics of control or financial interest normally attached to
  124. stock in a corporation.
  125.  
  126. Questions:
  127.  
  128. a) This sounds like a very "unprofitable" type of stock. Is there some other
  129.    means by which title 12 allows the Federal Reserve Bank owners to profit?
  130. b) What is meant by "Ownership to Reserve Bank stock is in the nature of an 
  131.    obligation..."?
  132.  
  133. <<3>>
  134. The amount of stock that member banks are required to purchase is
  135. specified by law.  The stock may not be sold or pledged as collateral
  136. for loans, and dividends are limited by law to 6 percent per year.
  137.  
  138. Questions:
  139.  
  140. a) How much stock must a member bank purchase?
  141. b) If the stock cannot be sold, what then, of Bo Gritz's claim that all the
  142.    Federal Reserve stock could be purchased back by the U.S. Treasury for
  143.    the original purchase price?
  144. c) How much does the 6 percent per year amount to?
  145.  
  146. <<4>>
  147. Earnings of the Federal Reserve Banks are derived primarily from
  148. interest received on their holdings of U.S. Government securities and on
  149. the fees they charge depository institutions for providing services such
  150. as the processing and clearing of checks.
  151.  
  152. Questions:
  153.  
  154. a) Are Federal Reserve Notes considered "U.S. Government securities"?
  155. b) What secondary sources of revenue are there?
  156.  
  157. <<5>>
  158. After payment of expenses, contributions to surplus, and payment of
  159. other assessments, all the net earnings of the Federal Reserve Banks are
  160. aggregated and paid over to the U.S. Treasury.  In 1992, for example,
  161. the Federal Reserve paid $16.8 billion to the U.S. Treasury.
  162.  
  163. Questions:
  164.  
  165. a) What are "contributions to surplus"?
  166. b) What "other assessments"? Is this apart from expenses?
  167. c) Considering that the interest on the national debt is several hundred
  168. billion
  169.    dollars, isn't $16.8 billion a small amount to be left over after
  170. expenses,
  171.    etc..etc?
  172.  
  173. <<6>>
  174. The financial accounts of the Board of Governors are audited each year
  175. by an independent firm of certified public accountants.  In addition,
  176. Congress has authorized the U.S. General Accounting Office to conduct
  177. audits of the Federal Reserve.  Also, each Reserve Bank has a General
  178. Auditor who reports to the Bank's Board of Directors regarding audit
  179. activities, and the Board of Governors, in exercising supervision of the
  180. Reserve Banks, conducts an annual examination of each Bank.
  181.  
  182. Questions:
  183.  
  184. a) I have heard several times in various news groups that the Federal
  185. Reserve Banks do not have to stand audit. This paragraph seems to
  186. soundly controvert that idea. I was under the impression that Gonzales's
  187. bills, currently before Congress, call for a power of audit over the
  188. Federal Reserve System. 
  189. *******************************************************************
  190.  
  191. FOR A LIST OF PATRIOT/ANTI-NEW WORLD ORDER FILES AVAILABLE ON THIS
  192. BBS, DOWNLOAD NWOFILES.TXT [on some systems, NWOFILES.ZIP]; OR
  193. DOWNLOAD THIS INDEX, PLUS THESE FILES, FROM CRS ONLINE, TORONTO.
  194.  
  195. YOU ARE ENCOURAGED TO WIDELY RE-POST THESE FILES TO OTHER BBS SYSTEMS!
  196. *****************************************************************