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Text File  |  1993-04-16  |  2KB  |  41 lines
  1. 04/14
  2.    WASHINGTON (AP) -- The government agency charged with controlling
  3. inflation has given its employees raises nearly two-thirds greater
  4. than last year's inflation rate, the House Banking Committee
  5. chairman said Wednesday.
  6.    Rep. Henry B. Gonzalez, D-Texas, in a letter of complaint to
  7. President Clinton, said the Federal Reserve staff reporting to the
  8. Board of Governors in Washington is getting a 4.8 percent raise this
  9. year.
  10.    Meanwhile, employees working for the Fed's 12 regional banks,
  11. quasi-private organizations, are getting raises of 4.3 percent.
  12.    That compares to an inflation rate for 1992 of 2.9 percent. Wages
  13. and salaries nationally, as measured by the Labor Department's
  14. Employment Cost Index, went up just 2.7 percent last year.
  15. Meanwhile, other federal employees received a 3.7 percent increase
  16. in January.
  17.    "There is a certain irony about the nation's chief inflation
  18. fighters giving themselves raises greater than the rate of
  19. inflation," Gonzalez wrote.
  20.   He also complained that 12 senior Fed staff members in Washington will earn
  21. $161,800 this year, compared to Cabinet officers, who receive $148,400, and
  22. Federal Reserve Chairman Alan Greenspan, whose salary is $133,400.
  23.    "I ... ask the Federal Reserve to realign its top staff salaries
  24. with the rest of the federal government's employees," Gonzalez said.
  25.    The Fed, as the nation's independent central bank, determines its
  26. own budget. Board members, who serve 14-year terms, cannot be
  27. removed by the president once sworn in. Gonzalez has introduced
  28. legislation that would bring the Fed under greater oversight.
  29.    In a March 11 letter to Gonzalez, Greenspan said the Federal
  30. Reserve's salary structure was revamped in the late 1980s to
  31. encourage retention of senior employees who could draw top pay in
  32. private jobs.
  33.    Gonzalez also complained that the high-salaried positions at the
  34. Federal Reserve are filled almost exclusively by white males. Of 34
  35. staff members in Washington earning $125,000 or more, one is a woman
  36. and one is listed as "non-white." Of 82 high-salaried employees at
  37. the regional banks, 14 are women and three are non-white.
  38.    "Banks cannot take seriously the federal government's commitment
  39. to eradicate discrimination as long as agencies like the Federal
  40. Reserve remain as exclusive as ever," Gonzalez said.
  41.