home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Current Shareware 1994 January / SHAR194.ISO / textfile / joblrate.zip / JOBLRATE.DOC
Text File  |  1993-07-09  |  3KB  |  71 lines
  1.           JOBLESS RATE 'NATURAL,' BANK MEMO SAYS
  2.  
  3.           From the Canadian Press
  4.           Published in:
  5.           Toronto Star, Monday, June 28, 1993
  6.  
  7. "The number of unemployed is currently reported to be about 1.6
  8. million people.  Reducing this by 1 million would take us well
  9. below the natural rate of unemployment and lead to undue
  10. hardships to businesses due to rising wage expectations.  Indeed,
  11. since 1982, the reported number of unemployed has never dipped
  12. below the level of 1.0 million." - Daryl Merrett, Bank of Canada
  13.  
  14. ...
  15. Canada is stuck with a "natural" high level of unemployment, a
  16. senior Bank of Canada offical says.
  17.  
  18. "The number of unemployed is currently reported to be about 1.6
  19. million people," Daryl Merrett said in a January 16 memo to Bank
  20. of Canada Governor, John Crow.
  21.  
  22. "Reducing this by 1 million would take us well below the natural
  23. rate of unemployment.  Indeed, since 1982, the reported number of
  24. unemployed has never dipped below a level of 1.0 million."
  25.  
  26. The heavily censored memo - dismissing a proposal to boost
  27. emloyment by former Toronto-Dominion bank chief economist and
  28. current Scarborough East Liberal candidate Doug Peters - was 
  29. obtained by Canadian Press under the Access to Information Act.
  30. Merrett is a top offical of the central bank's securities
  31. department.
  32.  
  33. In an article for The Star published in January, Peters called
  34. on the central bank to ease interest rates to encourage job
  35. creation.
  36.  
  37. Among the benefits of putting 1 million people back to work -
  38. the cost of welfare and unemployment insurance would drop by
  39. $15 billion and tax revenue would jump by $5 to $7 billion, he
  40. wrote.
  41.  
  42. In an interview yesterday, Peters attacked the notion that 
  43. high unemployment is tolerable.
  44.  
  45. "I don't think there's anything natural about having over 1
  46. million people unemployed," he said.
  47.  
  48. "Natural rate of unemployment" is a term economists use to
  49. describe a jobless rate that is high enough to hold down wage
  50. demands, thereby keeping inflation in check, and keeping 
  51. business profits up and productivity high.
  52.  
  53. The level for Canada has been variously calculated at between
  54. 4 and 6 per cent of the workforce.
  55.  
  56. But Peters said he and other economists object to the term.
  57.  
  58. In any case Merrett's analysis is flawed because actual 
  59. unemployment is much higher than the figures he quotes in
  60. his memo, Peters said.
  61.  
  62. Merrett considered only the official unemployment rate, which
  63. doesn't count those who are underemployed, working part time,
  64. or have given up looking for work.  In 1982, 9.7 per cent of 
  65. the workforce was working part-time.  In 1991, this figure 
  66. rose to 17.4 per cent and is estimated to rise to as high as
  67. 35 per cent by the year 2000 if this trend continues.
  68.  
  69. "There's at least 600,000 people that have dropped out of the
  70. labor force," he said.  "They've just given up looking for jobs
  71. because they couldn't find them."