home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Current Shareware 1994 January / SHAR194.ISO / finance / whyswiss.zip / WTAX < prev   
Text File  |  1993-02-13  |  2KB  |  28 lines
  1.  
  2.  
  3.  
  4.                                  The Withholding Tax
  5.  
  6.                     The Swiss impose a 35% withholding tax on interest
  7.                paid in Swiss francs. You can recover this money by the
  8.                simple expedient of declaring the interest to the IRS.
  9.                You will come out ahead doing this, because you will
  10.                receive a refund, if you are in the standard 28%
  11.                bracket and not subject to state or city income taxes.
  12.                However, the Swiss do not issue 1099 forms, and it may
  13.                be difficult to determine the appropriate exchange rate
  14.                for the dollar.
  15.                     One way to avoid the withholding tax is to have an
  16.                account denominated in a currency other than the Swiss
  17.                franc. A certificate of deposit can be denominated in
  18.                Swiss francs, but held outside the country. However,
  19.                such accounts may be only as sound as the foreign bank
  20.                into which the Swiss bank placed your money.  Another,
  21.                very common, way to avoid the withholding tax is to
  22.                have the Swiss bank act as your money manager, in what
  23.                is called a fiduciary account.  All of the investments
  24.                are made outside of Switzerland, in whatever you tell
  25.                the bank to do -- mortgages, mutual funds, other banks.
  26.                The money is merely passing through Switzerland, and is
  27.                not taxed there.
  28.