home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Current Shareware 1994 January / SHAR194.ISO / finance / bimort.zip / BENEFITS.TXT < prev    next >
Text File  |  1993-09-22  |  3KB  |  69 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.                                  BENEFITS
  5.           
  6.                Any mortgage that can save you close to the
  7.           purchase price of your home in mortgage interest, while
  8.           cutting your term from 30 years to 20, and allowing you
  9.           to pay down your principal 3 times faster is bound to
  10.           be popular.
  11.           
  12.           But why refinance?
  13.           
  14.                Unfortunately, for most homeowners, they will
  15.           spend thousands of dollars to refinance needlessly. 
  16.           why would any homeowner spend $3,000 to $5,000 to
  17.           refinance a home with a new biweekly mortgage or a 15
  18.           to 20 year mortgage?  That's easy.  It's because they
  19.           don't know they can use a system like the equity
  20.           acceleration program to accomplish virtually the same
  21.           result...for a fraction of the cost banks charge to
  22.           refinance to accelerate the payoff of any home.
  23.           
  24.           The equity acceleration program is better
  25.           
  26.                By using the program they won't have to refinance
  27.           and go through the new loan qualification problems;
  28.           they will save thousands of dollars in refinance costs;
  29.           if they miss a few payments, they will not be dropped
  30.           from the program as is the case with bank biweekly
  31.           mortgages; if they lose their job and need to drop out
  32.           of the program temporarily, they can easily get back
  33.           in, at no charge.  And this can be done with an FHA,
  34.           VA, conventional, fixed, ARM, or any other mortgage,
  35.           almost without exception.
  36.           
  37.           No refinancing
  38.           
  39.                So, by signing up with an equity acceleration
  40.           program, they can gain essentially all the advantages
  41.           of the biweekly mortgage, or short term mortgage,
  42.           without refinancing.
  43.           
  44.           Call any bank
  45.           
  46.                Even to this day, you can call almost any bank and
  47.           tell them you have a 30 year loan and want to pay off
  48.           your home in 20 years.  Instead of encouraging you to
  49.           prepay your loan, they'll try to sell you on
  50.           refinancing your home to a 20 year loan!  And all so
  51.           they can make a few thousand dollars in origination
  52.           fees as profit!
  53.                It's their business to try to refinance homeowners
  54.           because that's how they make money.  Each time they
  55.           refinance a loan or originate a new one, they add
  56.           several "points" to the loan for "processing costs" and
  57.           that adds an average of $4,000 to a real estate
  58.           mortgage which must be repaid...with interest added on!
  59.           
  60.           Banks want to make money
  61.           
  62.                Banks won't encourage anyone to prepay a loan
  63.           because it adds to their servicing costs and the way
  64.           they look at it, why not sell a refinance package
  65.           instead?  That's great for the banks but terrible if
  66.           you're a homeowner wanting to save money.
  67.           
  68.           
  69.