home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Time Capsule 1994 / CNNTimeCapsule94.bin / text / 04d002f0.txt < prev    next >
Text File  |  1995-01-30  |  2KB  |  14 lines
  1. BY  David Lieberman
  2.  
  3.         NEW YORK - Capital Cities/ABC announced Monday the first joint venture with the new entertainment company formed by ex-Disney studio chief Jeffrey Katzenberg, director Steven Spielberg and music mogul David Geffen.
  4.         The company will produce sitcoms, dramas and other shows for ABC. In addition, it will sell programs to cable networks, local stations and possibly to CBS, NBC and Fox.
  5.         Cap Cities will invest more than $100 million and own 50% of the Los Angeles-based TV venture. Katzenberg, Spielberg and Geffen's still-unnamed movie, music and TV company will do the same.
  6.         The partners don't have a specific show in the works yet. "The first project is to attract the talent," Spielberg says. "Because we're using our own money, we don't have to satisfy the requirements of outside investors who are impatient with us and want results tomorrow."
  7.         Yet Wall Street analysts were impressed. "It's a chance of a lifetime," says Jay Nelson of Brown Bros. Harriman. "It gives ABC access to a lot of brains and talent." Cap Cities stock closed Monday at $81 5/8, up  1/8.
  8.         Katzenberg oversaw Disney's TV operation, which produces ABC's hit sitcom Home Improvement. Separately, Spielberg produces NBC dramas ER and seaQuest DSV.
  9.         The three will name someone to run the TV venture.
  10.         Cap Cities wants to line up those and other big Hollywood names to help the company become a major producer of TV shows when federal rules restricting  network productions expire in late 1995.
  11.         Cap Cities President Robert Iger spent weeks courting Katzenberg, Spielberg and Geffen. Katzenberg says "the very first phone call that came after our press conference (announcing the trio's partnership) five weeks ago was Bob saying, `We want to be in business with the three of you.' " They didn't speak with any other network.
  12.         But the 50-50 venture with Cap Cities isn't a model for the trio's other deals to produce movies and recorded music.
  13.         "In the television business, having a strategic partner who's the best broadcaster is a very good idea," Geffen says. "In the record business, it isn't necessary."
  14.