home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME - Man of the Year / CompactPublishing-TimeMagazine-TimeManOfTheYear-Win31MSDOS.iso / moy / 110992 / 11099911.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  1.9 KB  |  49 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 23BUSINESSLicense Suspended
  2.  
  3.  
  4. GM's chairman takes the fall, but his company is still speeding
  5. downhill
  6.  
  7.  
  8.     It is perhaps a measure of how bad things have become at
  9. General Motors: when America's biggest automaker posted a
  10. third-quarter loss of $753 million last Thursday, the
  11. announcement, incredibly enough, was taken as relatively good
  12. news. After all, the shortfall was $100 million smaller than
  13. predicted and $300 million less than the company lost in the
  14. same quarter last year. Rival Ford also reported a loss: $159
  15. million for the quarter.
  16.  
  17.     But the changes in GM's bottom line were nothing compared
  18. with the changes at the top. After months of bitter skirmishing
  19. with GM's board of directors, chairman and CEO Robert Stempel
  20. finally quit. It was Detroit's bloodiest boardroom drama since
  21. Henry Ford fired Lee Iacocca in 1978, and it marked a turning
  22. point for the once mighty U.S. manufacturer now struggling to
  23. reinvent itself.
  24.  
  25.     In his brief tenure atop GM, Stempel presided over two
  26. consecutive years of red ink -- including the largest annual
  27. loss ever by an American company, $4.5 billion in 1991. Stempel
  28. had tried to stanch the bleeding with a plan to close 21 plants
  29. and eliminate 74,000 jobs, but a year later the company had
  30. trimmed only 35,000 jobs and had still not decided which plants
  31. to shut.
  32.  
  33.     GM's board is expected to split Stempel's job in two,
  34. promoting president John Smith to CEO and installing as chairman
  35. John Smale, retired Procter & Gamble chairman and leader of the
  36. directors aligned against Stempel. But GM's problems go back to
  37. the free-spending 1980s, when the company invested billions in
  38. computer and aircraft firms rather than finding new ways to
  39. build better cars, and it will take more than a boardroom coup
  40. to turn that around.
  41.  
  42.  
  43.  
  44.  
  45.  
  46.  
  47.  
  48.  
  49.