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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  33 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 53Business NotesSETTLEMENTSLet's Not Make A Deal Yet
  2.  
  3.  
  4.     Michael Milken thought he had struck the deal of his life
  5. last week. But the idea that he might still command a fortune of
  6. up to $500 million even after paying out $900 million to victims
  7. of his crimes did not sit well with the Federal Deposit Insurance
  8. Corporation. The agency scuttled, at least temporarily, a $1.3
  9. billion settlement of suits brought by thousands of investors
  10. who said they had been bilked by the jailed junk-bond king's
  11. schemes.
  12.  
  13.     To be certain of wringing all it can from Milken and his
  14. co-defendants, the FDIC demanded to know his net worth, together
  15. with that of some 150 of his former colleagues at the firm
  16. Drexel Burnham Lambert who agreed to contribute $300 million to
  17. the settlement. (The firm's insurers would put up an additional
  18. $100 million.)
  19.  
  20.     Yet with hearings resuming in Manhattan this week before
  21. U.S. Judge Milton Pollack, all sides have incentives to reach
  22. agreement. A settlement could strengthen Milken's plea for
  23. reduction of his 10-year sentence for securities fraud; he has
  24. already served a year. And the FDIC, which represents savings
  25. and loans that failed after loading up on junk bonds, stands to
  26. receive at least $500 million. The rest of the settlement would
  27. go to defrauded investors who participated in the suits.
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.