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Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  30 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 49Business NotesRETAILINGBack on The Rack
  2.  
  3.  
  4.     Like a spendthrift consumer with too many credit cards, R.H.
  5. Macy went on a wild shopping spree in the 1980s. But after
  6. bingeing on several ill-timed and richly priced acquisitions,
  7. including two department-store chains that cost $1.1 billion,
  8. the 134-year-old New York City retailer found itself deep in
  9. debt, mired in an industry-wide slump and unable to pay its
  10. bills. The day of reckoning arrived last week when Macy's was
  11. forced to file for bankruptcy after one of its major creditors
  12. rejected a proposed buyout by CBS chairman Lawrence Tisch.
  13.  
  14.     With the slate wiped clean, suppliers who were reluctant
  15. to extend credit are shipping merchandise again, and banks that
  16. refused loans are opening their purse strings. In negotiating to
  17. reduce its $5.3 billion debt load, the big retailer is expected
  18. to close some of its 251 stores, which include Bullock's and I.
  19. Magnin. Coincidentally, Macy's filing came just one week before
  20. Allied and Federated stores were to emerge from the largest
  21. bankruptcy in the industry's history.
  22.  
  23.  
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.