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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  33 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 47Business NotesINSURANCEWhat's in A Name?
  2.  
  3.  
  4.     Well-known for what it does -- insuring everything from
  5. actress's legs to communications satellites -- 303-year-old
  6. Lloyd's of London is less well understood for how it does it.
  7. Unlike most insurance companies, which have limited liability,
  8. Lloyd's is a society of underwriters or "names" who pool their
  9. funds in syndicates. When times are good, the names reap hefty
  10. profits. But when times turn foul, these investors are liable
  11. down to their last penny for claims against the syndicate.
  12. Recent big-time disasters like the explosion of PanAm Flight 103
  13. over Scotland, America's Hurricane Hugo and the Exxon Valdez oil
  14. spill have turned the purses of many names inside out.
  15.  
  16.     Last year Lloyd's posted a loss of nearly $900 million for
  17. 1988 -- its first in 21 years. During the past 24 months, more
  18. than a fifth of its investors have resigned. Soon the venerable
  19. firm may be changing the way it does business. A task force has
  20. proposed that Lloyd's allow some corporations to participate in
  21. the syndicate and limit future losses with the imposition of a
  22. 0.25% premium limit paid into a fund to help the names recoup
  23. losses above a fixed amount. That way, some of the names may
  24. venture back into the pool.
  25.  
  26.  
  27.  
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  29.  
  30.  
  31.  
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