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Text File  |  1993-04-08  |  1.2 KB  |  32 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 15BUSINESSWanted: Outsiders
  2.  
  3.  
  4. Under pressure from shareholders, Time Warner downsizes its
  5. board
  6.  
  7.  
  8.     Public dissatisfaction with corporate governance of late has
  9. engendered a movement toward more independent boards with fewer
  10. so-called inside directors. Yet the jumbo-size board that
  11. resulted from the merger of Time Inc. with Warner Communications
  12. in 1989 was heavy with company executives. To streamline the
  13. unwieldy group, Time Warner said it would reduce its board from
  14. 21 members to 12 and cut the number of insiders from six to two.
  15. The board agreed on the plan, which had been under consideration
  16. for months, just one day before the death of Time Warner
  17. chairman and co-chief executive Steve Ross.
  18.  
  19.     The consolidation was a direct result of pressure from
  20. shareholder groups like the California Public Employees
  21. Retirement System, which was troubled by the company's high debt
  22. and by such actions as an aborted 1991 stock-rights offering.
  23. Many suspected that the board was merely rubber-stamping such
  24. decisions. Now it is up to CEO Gerald Levin to consolidate the
  25. benefits of the merger.
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.