home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Shareware 1 2 the Maxx / sw_1.zip / sw_1 / BUSI / SBA62.ZIP / FSBA.EXE / F201.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-04-30  |  5KB  |  88 lines
  1. @081 CHAP 8
  2.  
  3.                 ┌────────────────────────────────────┐
  4.                 │      ACCUMULATED EARNINGS TAX      │
  5.                 └────────────────────────────────────┘
  6.  
  7.  
  8. Because (federal) corporate income tax rates begin at only 15% on the
  9. first $50,000 of taxable income of a C corporation, and only $22,250 on
  10. the first $100,000 of taxable income (22.25%), it is tempting to
  11. accumulate as much income in the corporation as possible at those low
  12. tax rates, rather than pay out dividends (or even deductible salaries
  13. to stockholders), which may be taxable at 31% or even somewhat higher
  14. rates to the owners.  The tax law has long provided for an ACCUMULATED
  15. EARNINGS TAX on any such income accumulations that are considered to
  16. be excessive.
  17.  
  18. Corporations are generally allowed to accumulate up to $250,000 of
  19. undistributed earnings (only $150,000 for certain professional service
  20. corporations) without any questions from the IRS.  Above this safe
  21. harbor, however, a corporation must be able to justify the accumula-
  22. tion based on the "reasonable business needs" of the company.  If not
  23. able to justify excessive accumulations, the corporation becomes
  24. potentially subject to the accumulated earnings penalty tax, which is
  25. 28% of the amount determined to be "excessive accumulations."
  26.  
  27. Thus, while there are definite benefits to accumulating some annual
  28. profits in a C corporation, one needs to be wary of the accumulated
  29. earnings penalty tax, unless you are able to demonstrate that the
  30. corporation is retaining the capital because it needs to plow it back
  31. into the business for working capital, expansion, etc.
  32.  
  33. The possibility of being hit by the accumulated earnings penalty tax is
  34. one of the disadvantages of operating as a C corporation.  This is one
  35. less tax to worry about if you remain unincorporated, or elect to
  36. operate your corporation under Subchapter S (as an "S corporation").
  37.  
  38.            ┌──────────────────────────────────────────────┐
  39.            │WAYS OF AVOIDING THE ACCUMULATED EARNINGS TAX:│
  40.            └──────────────────────────────────────────────┘
  41.  
  42. While accumulating earnings in a C corporation can be a worthwhile tax
  43. planning maneuver, you may find after a number of years that you have
  44. accumulated several hundred thousand dollars in the corporation, and
  45. that cash is coming out of the corporation's ears.  In that case, the
  46. corporation will become an inviting target for an IRS auditor who wants
  47. to slap the corporation with a large accumulated earnings penalty tax.
  48. Here are a few strategies for avoiding (or getting out of) this bind:
  49.  
  50. . Elect S corporation status, where this is feasible, as a last resort.
  51.   S corporations are not subject to the accumulated earnings tax.
  52.  
  53. . Reduce excess liquidity (too much cash, stocks & bonds, etc.) in the
  54.   corporation by plowing profits back into the business, buying more
  55.   equipment, facilities.  Consider having the corporation buy real
  56.   estate that it is currently leasing from a landlord or prepay some
  57.   of the debts of the corporation.  Or, if buying out another share-
  58.   holder, let the corporation redeem his or her stock, rather than buy
  59.   it yourself as an individual.  Such a redemption will reduce the cor-
  60.   poration's excess liquidity AND (in part) its accumulated earnings.
  61.  
  62. . Set up a reserve to redeem stock of a shareholder (who has died)
  63.   in order to provide cash for the individual's estate to pay death
  64.   taxes, funeral expenses and other estate expenses.  This reserve,
  65.   if properly documented, is like a debt that is allowed as a reduction
  66.   of the corporation's accumulated earnings, in determining the amount
  67.   of excessive accumulated earnings.
  68.  
  69. . Create a fund to allow for a bona fide plan to replace facilities or
  70.   to expand the business, including an acquisition of another business.
  71.   Be sure to thoroughly document these plans in your corporate minutes.
  72.  
  73. . Set up a reasonable reserve fund, if in manufacturing, to pay
  74.   potential uninsured product liability claims.  This reserve is not
  75.   deductible in computing income tax, but can be taken into account for
  76.   purposes of the accumulated earnings tax.
  77.  
  78. . Accumulate funds to retire indebtedness created in connection with
  79.   the business of the corporation.
  80.  
  81. . Establish a "defined benefit pension plan" with an initial "past
  82.   service liability" that must be funded over a period of years.
  83.  
  84. @CODE: LS
  85. In @STATE, any accumulated earnings are confiscated by the
  86. senior members of the Party.
  87.  
  88. @CODE:OF