home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 123190 / 1231202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  27 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 39Business NotesBANKINGSame Place, New Address
  2.  
  3.  
  4.     It is more than just a bank. For 125 years, the Hongkong &
  5. Shanghai Banking Corp. has been virtually synonymous with the
  6. crown colony. Its 42-story headquarters looms over the central
  7. financial district, housing what is often referred to as Hong
  8. Kong's "real" government. The bank prints 83% of the colony's
  9. currency and performs many of the functions of central banks
  10. elsewhere. Thus last week's announcement came as a terrible
  11. shock: the banking company was moving its legal domicile to
  12. London.
  13.  
  14.     Chairman William Purves explained that the bank was hoping
  15. to reassure shareholders and financial markets, which are
  16. increasingly apprehensive over the colony's reversion to Chinese
  17. sovereignty in 1997. Said he: "I do have confidence in the
  18. future of Hong Kong, but sadly I cannot convince others." Hong
  19. Kong's left-wing newspapers, which often reflect Beijing's
  20. views, accused the bank of abandoning the colony and damaging
  21. public confidence. Editorialized one of them: "The Hongkong bank
  22. wants to retain its privileges. It just doesn't want to accept
  23. any responsibility."
  24.  
  25. 
  26.  
  27.