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/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 082790 / 0827206.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  2.5 KB  |  64 lines
  1. <text id=90TT2267>
  2. <title>
  3. Aug. 27, 1990: Saving for A Rainier Day
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Aug. 27, 1990  Talk Of War                           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 48
  13. Saving for a Rainier Day
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Banks will join S&Ls in paying more for insurance
  17. </p>
  18. <p>     Like car owners who live in high-crime neighborhoods,
  19. commercial banks are facing ever higher premiums for insurance.
  20. Last week the Federal Deposit Insurance Corporation moved to
  21. bolster the reserves of its Bank Insurance Fund by proposing
  22. a total hike of 7.5 cents next year in the premium that
  23. commercial banks must pay on every $100 in insured deposits.
  24. The boost is not because of an upswing in bank robberies.
  25. Rather, the bad real estate loans that bankrupted the now
  26. defunct Federal Savings and Loan Insurance Corporation are
  27. placing a serious drain on its former counterpart, the once
  28. seemingly invulnerable FDIC.
  29. </p>
  30. <p>     FDIC Chairman L. William Seidman has predicted that this
  31. year the FDIC fund will lose more than $5 billion for the third
  32. year in a row; premium and interest income of $3 billion will
  33. cut the loss to $2 billion, leaving a total of $11 billion in
  34. the fund. Although Seidman has said he does not expect a major
  35. bank to fail this year, industry analysts believe Seidman's
  36. estimate must mean that at least one big bank, probably the
  37. Bank of New England, will go under. The fact that the FDIC is
  38. setting up a 400-person "liquidation" office in Boston supports
  39. that speculation.
  40. </p>
  41. <p>     This year's loss will give the FDIC only 60 cents of
  42. reserves for every $100 in deposits, the lowest level since it
  43. was founded in 1933 and less than half the level set by
  44. Congress. Seidman has asked for a 4.5 cents increase on top of
  45. a congressionally mandated boost of 3 cents, raising the
  46. premium to 19.5 cents per $100.
  47. </p>
  48. <p>     Only the timing of the announcement surprised analysts.
  49. "Doing it this early will cause more concern about the banking
  50. system," says Robert Litan, a senior fellow at the Brookings
  51. Institution. "But Seidman probably decided it would be easier
  52. now than later this year, when we might be in a recession."
  53. Litan and others are convinced that the bulk of the hike will
  54. be absorbed by consumers in the form of lower interest
  55. payments, though people may hardly notice. If completely passed
  56. on, the increase would reduce a money-market account rate from
  57. 7% to 6.925%.
  58. </p>
  59.  
  60. </body>
  61. </article>
  62. </text>
  63.  
  64.