home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 072991 / 0729205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  41 lines
  1. <text id=91TT1668>
  2. <title>
  3. July 29, 1991: Business Notes:Insurance
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. July 29, 1991  The World's Sleaziest Bank            
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 49
  13. Business Notes
  14. INSURANCE
  15. The Crisis This Time
  16. </hdr><body>
  17. <p>     As Americans followed the S&L debacle, another crisis was
  18. quietly brewing in the insurance industry. That silence ended
  19. with a bang last week when the state of New Jersey seized the
  20. collapsing Mutual Benefit Life (assets: $13.8 billion) in the
  21. largest such takeover in U.S. history. Regulators took action
  22. as panicky policyholders rushed to cash in their policies out
  23. of fear that worsening problems in the Newark-based firm's real
  24. estate portfolio could put their money at risk. The insurer,
  25. which has issued some 600,000 life insurance policies in the
  26. U.S., will continue to pay death benefits and other claims while
  27. the state seeks to reorganize the company.
  28. </p>
  29. <p>     As regulators took over Mutual Benefit, France's Groupe
  30. Axa S.A. agreed to invest $1 billion in Equitable Life, the
  31. third largest U.S. life insurer. The deal will give Axa at least
  32. a 40% stake in the company. Equitable, plagued by troubled real
  33. estate and junk-bond investments, had been seeking a partner to
  34. strengthen its finances. The company plans to make an initial
  35. stock offering once the Axa deal is completed.
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.