home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 071089 / 07108900.013 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.6 KB  |  82 lines
  1. <text id=89TT1777>
  2. <title>
  3. July 10, 1989: T. Boone's Tokyo Campaign
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. July 10, 1989  You Bet Your Life:Pete Rose           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 45
  13. T. Boone's Tokyo Campaign
  14. </hdr><body>
  15. <p>The Texas tycoon is rebuffed but scores points back home
  16. </p>
  17. <p>    An American tycoon tries to make an investment in Japan but
  18. runs into an intricate web of cozy corporate ties that shuts
  19. out foreigners. At the stockholders' meeting of the company in
  20. which he has become the largest single owner, the proceedings
  21. are interrupted by a handful of racketeers, who hurl derisive
  22. remarks at the company president. In a vote, none of the more
  23. than 200 shareholders at the meeting support the outsider's
  24. nomination of board members.
  25. </p>
  26. <p>    What sounds like a fictional thriller about a
  27. globe-trotting takeover artist is the real-life adventure of T.
  28. Boone Pickens, the Amarillo oilman and corporate raider. Pickens
  29. was in prime form last week as he challenged corporate officers
  30. at the annual meeting of Koito Manufacturing, a Tokyo-based
  31. automotive-lighting maker in which he controls a 20% share. "Do
  32. you treat all owners this way? Or is it just American
  33. shareholders?" Pickens asked, grilling the nervous Japanese
  34. board members.
  35. </p>
  36. <p>    While Pickens' bid for influence in Koito was viewed at
  37. first as just an isolated corporate raid, the canny Texan has
  38. managed to portray it as a symbolic campaign against Japanese
  39. investment barriers. As a result, he has gathered attention in
  40. both Tokyo and Washington, where experts fear that his exploits
  41. may aggravate trade tensions.
  42. </p>
  43. <p>    Pickens became Koito's largest stockholder last March, when
  44. his investment firm took over the shares (estimated cost: more
  45. than $800 million) from Kitaro Watanabe, a billionaire Japanese
  46. real estate speculator. In a project code-named Falcon, after
  47. Pickens' private jet, the Texan claims his goal is "to maximize
  48. the profits and value of Koito for all the shareholders." He
  49. asserts that Japanese companies put corporate interests before
  50. those of individual shareholders, notably by reinvesting profits
  51. in the company rather than increasing dividends.
  52. </p>
  53. <p>    Pickens is demanding seats on Koito's board for two
  54. colleagues and himself, but the Japanese company is challenging
  55. his motives. They suspect that Pickens may be involved with
  56. Watanabe in a scheme to elicit a greenmail payment in return for
  57. the 20% stake. Koito officials say twice last year Watanabe
  58. approached them with an offer to sell back his shares at a
  59. premium. They believe that after Koito rejected Watanabe's
  60. offer, he searched for a buyer in the U.S.
  61. </p>
  62. <p>    Koito officials became even more suspicious of a scheme
  63. against them when they saw disruptive characters known as
  64. sokaiya at the meeting. These stockholders, who typically have
  65. links to gangsters, prey on companies by charging protection
  66. money to keep quiet at such meetings or hector other
  67. stockholders. The sokaiya seemed to take Pickens' side in their
  68. outbursts, but they did not vote in his favor.
  69. </p>
  70. <p>    Though Pickens was rebuffed, his Tokyo crusade may pay
  71. other dividends. Pickens is believed to be interested in making
  72. a run for the Texas governorship, so his Japanese offensive may
  73. be calculated to play well back home. Koito, for its part, is
  74. launching its own publicity offensive, contending that if such
  75. eminent U.S. companies as Gulf Oil and Phillips Petroleum can
  76. turn away Pickens' bids, Koito can snub him too.
  77. </p>
  78.  
  79. </body></article>
  80. </text>
  81.  
  82.