home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990s / Time_Almanac_1990s_SoftKey_1994.iso / time / 012191 / 0121202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.1 KB  |  107 lines
  1. <text id=91TT0136>
  2. <title>
  3. Jan. 21, 1991: Interview:Rep. Henry Gonzalez
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Jan. 21, 1991  January 15:Deadline For War           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 57
  13. Special Report: Crisis in Banking
  14. "A Bunch of Delinquents"
  15. </hdr><body>
  16. <p>Henry Gonzalez, populist chairman of the House Banking
  17. Committee, says a conspiracy of selfishness blocks reform
  18. </p>
  19. <p>By Richard Woodbury/San Antonio and Henry Gonzalez
  20. </p>
  21. <p>     Q. What are the effects of all this financial disarray on
  22. the average American?
  23. </p>
  24. <p>     A. There are definite signs of fear. For 50 years, the
  25. American citizen thought he never had to worry about one thing:
  26. his little deposit in the bank. Well, he's worrying about it
  27. now, and that is not good. You shake that public confidence,
  28. and no telling where events will lead us.
  29. </p>
  30. <p>     Q. Will the banks' problems ultimately be as serious as the
  31. thrifts'?
  32. </p>
  33. <p>     A. That depends on how quickly we can overhaul our entire
  34. financial system and bring some law-and-order to what has been
  35. a law of the jungle. The nation is repeating the mistakes of
  36. 1900 to 1929, when we stumbled through a crisis by never
  37. addressing the root cause: the breakdown of the regulatory
  38. systems. We must reform the apparatus, which is a mishmash of
  39. overlapping agencies.
  40. </p>
  41. <p>     Q. Meantime, does the Deposit Insurance Fund have enough
  42. money to see us through the crisis?
  43. </p>
  44. <p>     A. The fund is in great danger of exhaustion, and we may all
  45. have to bear the brunt. My hunch is that at the rate the fund
  46. is shrinking, the banks don't have the resources to shore it
  47. up. We can raise the premiums they pay in, but that may just
  48. send more banks into ruin.
  49. </p>
  50. <p>     Q. How much will the failed thrifts and banks ultimately
  51. cost the taxpayer?
  52. </p>
  53. <p>     A. At the present rate, it's a bottomless pit because the
  54. regulators have usurped Congress's powers. They've paid out
  55. nearly $10 billion to $100,000-plus account holders in failed
  56. institutions. Those accounts aren't even insured. The fund
  57. can't keep taking hits like that.
  58. </p>
  59. <p>     Q. Why does the cleanup appear to be dragging so slowly?
  60. </p>
  61. <p>     A. The special interests have paralyzed the legislative
  62. process with all their pushing and shoving. There's an amazing
  63. lack of maturity among our leaders in Congress and the private
  64. sector. I used to be a juvenile officer, and I know exactly
  65. what we have now: a bunch of delinquents, each of them with
  66. just enough muscle to block the other guy. It's been a sheer
  67. battle of appetites.
  68. </p>
  69. <p>     Q. Has the Resolution Trust Corporation shaken off its early
  70. problems and got on with the disposal of foreclosed assets?
  71. </p>
  72. <p>     A. The RTC is becoming what I always feared the most: a
  73. permanently overgrown bureaucracy. In Texas I'm getting
  74. disturbing conflict-of-interest reports about government
  75. lawyers who work on contracts and then quit and come back on
  76. the other side of the table on the same deal.
  77. </p>
  78. <p>     Q. Is there a clear plan in place for banking reform?
  79. </p>
  80. <p>     A. No, and that is the central problem. We must figure how
  81. to conceptualize the kind of banking system the country must
  82. have. One thing seems certain: we can't go on with the crazy
  83. patchwork of giant banks and small ones.
  84. </p>
  85. <p>     Q. Why is that?
  86. </p>
  87. <p>     A. There's no way the tiny banker can compete with an
  88. institution that has no bad loans and that has grown with the
  89. help of government underwriting of its takeovers. The small guy
  90. is going to go under. We have in a sense nationalized the
  91. system. And the diminished bank competition is aggravating the
  92. credit crunch.
  93. </p>
  94. <p>     Q. What led you to take such an aggressive role in
  95. unraveling the banking mess?
  96. </p>
  97. <p>     A. The goings-on were disgusting. It sort of helps, too,
  98. that the lobbyists can't figure me out. They call me eccentric
  99. because they don't know where I stand. They don't think I have
  100. any clout, so they try to ignore me. My campaign contributions
  101. from S&L lobbyists have been averaging $23 a year.
  102. </p>
  103.  
  104. </body></article>
  105. </text>
  106.  
  107.