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Text File  |  1997-11-07  |  5KB  |  110 lines
  1. By Dan Stets, The Philadelphia Inquirer
  2. Knight-Ridder/Tribune Business News
  3.  
  4. NEW YORK--Apr. 21--Escom AG, of Germany, picked up the assets of Commodore
  5. International Ltd. for the bargain-basement price of $6.6 million at an
  6. auction here Thursday.
  7.  
  8. About a half-dozen companies interested in Commodore's assets appeared at
  9. the auction, but only Escom and Dell Computer Co. submitted bids backed up
  10. by the required $1 million security deposit.
  11.  
  12. Dell's bid was disqualified because the company attached some unspecified
  13. conditions.
  14.  
  15. Escom president Manfred Schmitt said his company would resume manufacturing
  16. Amiga and other popular Commodore products and start making Apple- and
  17. IBM-compatible computers with the Commodore name for the European market.
  18.  
  19. Schmitt said he would attempt to manufacture all of the traditional
  20. Commodore products, even the advanced Amiga 4000, in China. He said he
  21. planned to approach Motorola Co. about microprocessors for a new Commodore
  22. PowerPC, which would be similar to the PowerMac manufactured by Apple
  23. Computer Co.  This new PowerPC would likely be built in Europe.
  24.  
  25. Escom has no plans to resume any of Commodore's American manufacturing
  26. operations. Commodore had its North American headquarters in West Chester,
  27. Pa.
  28.  
  29. However, before Escom can launch its new strategy, the purchase must be
  30. approved by the U.S. Bankruptcy Court in New York and the Supreme Court of
  31. the Bahamas, where bankrupt Commodore was incorporated.
  32.  
  33. That approval is not yet certain since Commodore's creditors have not yet
  34. agreed to the sale price, and both IBM and the trustee for Commodore's
  35. assets in the Netherlands, the United Kingdom and the Philippines are
  36. objecting to the sale.
  37.  
  38. Judge James L. Garrity Jr. has scheduled a hearing in U.S. Bankruptcy Court
  39. for Friday to consider the proposed sale to Escom as well as the
  40. objections.  Commodore's creditors are owed more than $100 million.
  41. Previous estimates of Commodore's auction value were as high as $20
  42. million, so the creditors are likely to have reservations about the Escom
  43. sale price.
  44.  
  45. The auction, which was supposed to be the end of Commodore's bankruptcy
  46. saga, was a bizarre affair. A standing-room-only crowd of 65 people filled
  47. a conference room at the Midtown headquarters of Fullbright & Jaworski, the
  48. American law firm representing Commodore's Bahamian liquidators.
  49.  
  50. Almost half the group were lawyers. There were representatives of the
  51. creditors' committee and of two creditors, Prudential Insurance and
  52. Microsoft Co. Also on hand were representatives of a Chinese
  53. electronic-game company, New Star, as well as another Chinese company,
  54. Tietsin Trust & Investment Co., which is the parent firm of yet another
  55. game company.
  56.  
  57. If its proposal is approved, Escom plans a joint venture with Tietsin to
  58. manufacture the traditional Commodore products at a factory near Beijing.
  59.  
  60. Also represented were several small American technology companies,
  61. including Computer Connection, of Stockton, Calif., which submitted a bid
  62. which was disqualified because the firm failed to include the required $1
  63. million deposit.
  64.  
  65. One attorney joked that never had he seen so many people show up for an
  66. auction prepared to pay so little.
  67.  
  68. Schmitt said he was not surprised that Escom apparently had been able to
  69. acquire Commodore for such a low price. If the other companies had been
  70. willing to pay more, they would have signed a contract with the liquidators
  71. months ago.
  72.  
  73. Another likely bidder, Creative Equipment International, of Miami,
  74. apparently teamed up with Dell in its unsuccessful bid. The managers of
  75. Commodore's United Kingdom team, who have been trying to buy Commodore's
  76. assets for months, withdrew before the bidding began.
  77.  
  78. Dell was represented at the auctions by Dalton Kaye, the company's vice
  79. president and treasurer, who said after the auction that his company had
  80. not yet given up its attempt to buy Commodore.
  81.  
  82. Kaye complained that Dell had become aware of the auction only two weeks
  83. ago and had not yet had time to evaluate either the bid documents or
  84. Commodore's assets.
  85.  
  86. Dell, of Austin, Texas, makes personal computers for businesses and
  87. individuals. In its latest fiscal year, which ended in January, sales rose
  88. 21 percent to $3.5 billion, and the company had a profit of $149 million
  89. compared with a loss of $36 million the year before.
  90.  
  91. Neither the amount of the Dell bid nor of the Computer Connection bid was
  92. made public. Kaye declined to specify what conditions Dell had attached to
  93. its bid.
  94.  
  95. If Dell is really serious about pursuing Commodore, a shoot-out with Escom
  96. could prove interesting. Dell had sales last year of $3.4 billion. Escom,
  97. which is the second largest computer company in Germany, had sales of about
  98. $1.1 billion.
  99.  
  100. Escom will end up paying the Bahamian liquidators no more than $5 million
  101. for Commodore's assets. The company already has paid the German bankruptcy
  102. trustee of Commodore's German subsidiary 2.2 million German marks, the
  103. equivalent of about $1.6 million for the right to use the Commodore logo in
  104. Germany.
  105.  
  106.  Transmitted: 95-04-21 04:14:29 EDT
  107.  
  108. Copyright 1995 Knight-Ridder/Tribune News
  109.  
  110.