home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ OS/2 Shareware BBS: 14 Text / 14-Text.zip / mvletter.zip / LETTER.TXT
Text File  |  1994-06-06  |  3KB  |  54 lines
  1. May 27, 1994
  2.  
  3.  
  4.  
  5. To:             Our Dealers, Distributors and Customers
  6.  
  7. From:           Bob Brownell, President and CEO
  8.  
  9. Subject:        Media Vision's plan for financial recovery
  10.  
  11.  
  12. Because of recent negative publicity, many of you are concerned about Media
  13. Vision's financial health.  The SEC's rules restrict me from making public
  14. most of the specifics until after we have announced our financial results
  15. for Q1, but I would like to share with you some general information about
  16. what is going on now at the company and steps we are taking to resolve the
  17. current financial problems.
  18.  
  19. The board of directors and I have brought in two consulting firms to work on
  20. financial issues.  Jud Goldsmith from Durkee/Sharlit Associates, a consulting
  21. firm that specializes in financial restructuring, will serve as chief
  22. financial officer.  Price Waterhouse will assist Jud in our near-term
  23. relationships with banks and creditors.
  24.  
  25. At this point, we can report two primary accomplishments.  First, we have
  26. negotiated an agreement with our major banks -- Comerica and Bank of Boston.
  27. Second, we have a preliminary agreement with a committee representing our
  28. major creditors.
  29.  
  30. For current needs, we are operating on a cash basis with our vendors.  We are
  31. taking all the necessary steps to stabilize the company.  A top priority is
  32. to put in place the proper financial controls.
  33.  
  34. Media Vision's strengths will also play an important role in this recovery.
  35. Foremost among these is the "Media Vision" name which is recognized and
  36. accepted throughout the marketplace.  Sell-through is strong for our products
  37. in the channel.  April was the strongest opening month for any quarter in
  38. Media Vision's history.  A significant asset is our on-hand inventory;
  39. fill-in needs are being shipped by our suppliers.  Our first-class technical
  40. and customer support capabilities continue to provide a competitive advantage.
  41. We have excellent underlying technologies, and development is going forward on
  42. a number of products we expect to deliver in late 1994 or early 1995.
  43.  
  44. Many of you have asked about bankruptcy.  At this point, it is clearly not in
  45. anyone's best interest to put this company into Chapter 11.  I want to assure
  46. you that the new management team is committed to keeping Media Vision moving
  47. forward.
  48.  
  49. These facts add up to grounds for optimism.  With your continued support for
  50. Media vision and our products, we expect a bright future.
  51.  
  52. Letter from Bob Brownell
  53.  
  54.