home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HomeWare 14 / HOMEWARE14.bin / accounts / ccsii.arj / 8.CCS < prev    next >
Text File  |  1992-12-20  |  3KB  |  58 lines
  1.  
  2.                         THE COST OF OWNING A CREDIT CARD
  3.           
  4.           Banks that issue credit cards, like other companies that
  5.           manufacture or sell a product, are in business to make a
  6.           profit. Did you ever wonder how companies like MasterCard,
  7.           VISA and your bank make a profit by offering credit card
  8.           services? Collectively, they do this two ways.
  9.           
  10.           First, the merchant who sells you a product or service is
  11.           charged a transaction fee, usually two to five percent. The
  12.           fee, or, percentage that the merchant is charged is based on
  13.           several different factors, such as their dollar volume, the
  14.           nature of their business, etc.
  15.           
  16.           Secondly, credit card companies make a profit (the bulk of
  17.           it) from you, the consumer. They do it by charging you one
  18.           or all of the following fees:
  19.           
  20.                An annual fee, which is the $20 to $85 fee you pay for
  21.                 the privilege of carrying their card(s), whether or
  22.                 not you use it.
  23.           
  24.                Interest fees on purchase and "cash advance" account
  25.                 balances.
  26.           
  27.                Transaction fees for cash advances, which are usually
  28.                 a percentage of the amount advanced, or, a set flat
  29.                 fee.
  30.           
  31.                Late charges and penalties and "over limit" fees.
  32.           
  33.                Card replacement fees.
  34.           
  35.                Returned check charges.
  36.           
  37.           
  38.           The issuing bank, that is the bank that gave you the credit
  39.           card, pays a percentage of some or all of these services to
  40.           MasterCard or VISA just for the privilege of using their
  41.           name; the bank keeps the rest of the profits.
  42.           
  43.           But, how much is enough? Judging by the annual fees,
  44.           interest rates and service fees bank charge, the answer is
  45.           clear. Everything is not enough!
  46.           
  47.           Interest rates charged by some banks border on usury, which
  48.           is a nice way of saying "loan sharking." Transaction fees
  49.           can range from $1 to $10, or, between two and 12 percent
  50.           (ever get a cash advance in Las Vegas? One hundred dollars
  51.           will cost you $12.). Late fees can run $10 to $20 per month,
  52.           regardless of your balance. In short, using a credit card is
  53.           a very expensive proposition.
  54.           
  55.           
  56.           
  57.               * * * End of THE COST OF OWNING A CREDIT CARD * * *
  58.