home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HomeWare 14 / HOMEWARE14.bin / accounts / ccsii.arj / 5.CCS < prev    next >
Text File  |  1992-12-20  |  7KB  |  132 lines
  1.  
  2.                         TYPES OF CREDIT AND CHARGE CARDS
  3.           
  4.           
  5.                                   CREDIT CARDS
  6.           
  7.           When we refer to credit cards, we are typically talking
  8.           about either MasterCard, VISA, Optima Card or Discover Card.
  9.           These cards are similar to an "open end loan" in that the
  10.           user has a fixed line of available credit on which he or she
  11.           pays interest for the use of that credit line. Unlike charge
  12.           cards, which are also called "Travel and Expense" cards, the
  13.           entire balance does not have to be paid in full each month.
  14.           Think of a credit card as a high interest loan that you can
  15.           access using a 3½ x 2 inch piece of plastic. That about sums
  16.           it up!
  17.           
  18.           
  19.                              TRAVEL & EXPENSE CARDS
  20.           
  21.           Travel and Expense cards, also called "charge cards," are
  22.           widely known by the names American Express, Carte Blanche,
  23.           or Diner's Club card, which was first introduced to the
  24.           world in 1951. American Express is the undisputed leader in
  25.           the charge card marketplace. In 1992, American Express had
  26.           issued roughly 12.4 million cards compared to Diner's Club's
  27.           435,000 and Carte Blanche's insignificant customer base of
  28.           69,500.
  29.           
  30.           Unlike credit cards, the balance on these cards must be paid
  31.           in full, each month. Many cardholders use Travel & Expense
  32.           cards as they would cash. This is because they provide only
  33.           a 30-day extension of credit, per se. Also, companies such
  34.           as American Express do not subscribe to credit reporting
  35.           agencies, so, having such a card does not help build credit.
  36.           
  37.           Charge card issuers make a profit by charging the merchant a
  38.           "commission," which is a percentage of purchases made using
  39.           their card; this "sales commission" averages 3.3 percent.
  40.           Each year, consumers charge about $100 billion to American
  41.           Express Cards alone.
  42.           
  43.           In general, charge cards appeal to a cardholder's need for
  44.           prestige ("Membership has its privileges"). Membership also
  45.           has a price tag. Each year, cardholders pay millions just
  46.           for the privilege of carrying a certain "prestige" card,
  47.           usually $55 to $300.
  48.           
  49.           One of the biggest falsehoods about charge cards is that
  50.           they have no pre-approved spending limit. Nothing could be
  51.           farther from the truth. Companies such as American Express
  52.           have a system of "checks and balances." Each customer has a
  53.           usage profile, which is tracked by their computer.
  54.           
  55.           If, for instance, a cardholder who usually charges $500 each
  56.           month starts running charges that total $3,000, he or she
  57.           can expect a "friendly" call asking them if they can "cover"
  58.           these charges. Yes -- charge cards DO have a credit limit!
  59.           
  60.           
  61.                          REVOLVING CHARGE ACCOUNT CARDS
  62.           
  63.           Department stores, tire stores, clothing stores and the like
  64.           belong to this category. This is an "open ended" credit line
  65.           that is granted for use at a particular store, such as
  66.           SEARS, J.C. Penny, etc. While credit cards and revolving
  67.           charge accounts operate similarly, a revolving charge
  68.           account is usually honored by only one particular merchant.
  69.           They do, however, share a common trait: the extremely high
  70.           rate of interest they charge, which is about 18½ percent.
  71.           
  72.           
  73.                                         DEBIT CARDS
  74.           
  75.           The debit card could be best described as "a credit card
  76.           that's not really a credit card." A debit card is nothing
  77.           more than an Automatic Teller Machine (ATM) Card dressed up
  78.           like a credit card. Fact is that on the surface, you can't
  79.           tell debit and credit cards apart. Debit cards also are
  80.           called "Electronic Checks," "Electronic Funds Transfer (EFT)
  81.           cards." A term used by credit card industry personnel to
  82.           describe a debit card is an "account access device."
  83.           
  84.           Debit cards are good for people in financial trouble because
  85.           the cardholder can't spend money that they don't have. This
  86.           is because a debit card transaction comes right out of one's
  87.           checking account -- if the money is not there, it can't be
  88.           spent!
  89.           
  90.           The debit card is not without its problems. It's no good for
  91.           emergencies since you can only spend the amount of money
  92.           that's in your account. Also, a debit card does nothing to
  93.           improve your credit rating. The biggest disadvantage of a
  94.           debit card is that it lacks certain consumer protection
  95.           rights enjoyed by credit card users. Credit card users can
  96.           obtain a refund on a disputed credit card purchase, but,
  97.           debit card users generally cannot.
  98.           
  99.           The up side to debit cards is they are fairly easy to obtain
  100.           since there is no true extension of credit. Also, there
  101.           usually is no annual or monthly fee charged by the bank. A
  102.           big plus is the ease with which one can take a cash advance.
  103.           With national Automatic Teller Machine (ATM) networks such
  104.           as Cirrus, Plus System, NYCE, CASH, Action Network, etc., a
  105.           debit card holder can access their account from virtually
  106.           anywhere in the world.
  107.           
  108.           
  109.                                   SMART CARDS
  110.           
  111.           Smart Cards are credit cards that have a built-in computer
  112.           chip, essentially making them pocket-sized personal
  113.           computers. Smart cards, which premiered in the late 1980's,
  114.           were predicated to revolutionize the financial and business
  115.           world by replacing cash and automating record keeping. The
  116.           smart card can link millions of people in a computer and
  117.           telecommunications network while providing a high degree of
  118.           security. Currently, 80 percent of the smart cards have
  119.           "memory only" capabilities, while the other 20 percent have
  120.           computing capability.
  121.           
  122.           To date, there are only 50 million smart cards in use
  123.           worldwide; it's estimated that number could jump to 200
  124.           million by 1994. The majority of smart cards are used in
  125.           Europe; they are used primarily as pre-paid telephone
  126.           calling cards and bank cards. In the future, the smart card
  127.           may replace credit cards altogether.
  128.           
  129.           
  130.           
  131.            * * * * * End of Types of Credit & Charge Cards * * * * *
  132.