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Text File  |  1992-12-25  |  1KB  |  29 lines
  1.  
  2.                                THE "FLOOR LIMIT"
  3.           
  4.           Another element of the merchant's agreement is the
  5.           establishment of the store's "floor limit." A merchant's
  6.           floor limit is a dollar amount at which they must call for a
  7.           transaction verification number. For instance, if you want
  8.           to make a $80 purchase, and, the merchant's floor limit is
  9.           $75, they must verify your account with the credit card
  10.           service center.
  11.           
  12.           If they fail to do so, the bank may not honor the charge if
  13.           there is a problem with the card, that is to say if the card
  14.           is stolen or over its limit, or, if the account is
  15.           delinquent or closed.
  16.           
  17.           A merchant's floor limit will vary depending on their type
  18.           of business (retail, mail order, etc.), their regular
  19.           clientele and their product or service. With the inception
  20.           of electronic verification (the little machine through which
  21.           the merchant slides your card as it automatically dials the
  22.           verification computer), account verification is usually
  23.           automatic, regardless of the amount of purchase.
  24.           
  25.           
  26.           
  27.                       * * * End of THE "FLOOR LIMIT" * * *
  28.           
  29.