home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HomeWare 14 / HOMEWARE14.bin / accounts / ccsii.arj / 17.CCS < prev    next >
Text File  |  1992-12-25  |  12KB  |  206 lines
  1.  
  2.                          STOPPING A CREDIT CARD PAYMENT
  3.           
  4.           What does it mean to stop a payment on your credit card? It
  5.           simply means that you don't pay for the purchase on which
  6.           you make the stop payment; it's similar to stopping payment
  7.           on a check you've written.
  8.           
  9.           There are three rules that apply when you stop payment on a
  10.           purchase: the purchase must be more than $50; the purchase
  11.           must have been made within 100 miles of your credit card
  12.           mailing address; you must have made a good faith effort to
  13.           resolve the problem with the merchant with whom you made the
  14.           charge.
  15.           
  16.           When can I use a stop payment? You can use a stop payment
  17.           anytime you are not happy with a product or service that you
  18.           purchased on your credit card. But remember, you must make a
  19.           good faith effort to resolve any disputes with a merchant
  20.           before you stop payment.
  21.           
  22.           A good faith effort is not clearly defined, but, it can be
  23.           either a telephone call to the merchant, a complaint letter,
  24.           or, a visit, in person, to discuss the matter. Once you've
  25.           done either of these, the law considers that the good faith
  26.           effort requirement has been met. Of course, as always, it's
  27.           strongly suggested that you complain to the merchant in
  28.           writing using certified mail with a return receipt
  29.           requested.
  30.           
  31.           Why must my purchase be more than $50? There is no true
  32.           rationale to the rule. Basically, the law under which this
  33.           rule is imposed considers a sale of less than $50 to be a
  34.           cash transaction. The question one might ask is how to
  35.           define a $50 sale.
  36.           
  37.           Let's say you buy two video tapes for $29.95 each for a
  38.           total of $59.90. When you bring the tapes home, one of them
  39.           is defective. When you bring it back, the store owner blames
  40.           the damage on you and refuses to make an exchange or give
  41.           you a refund. Here, you've made a good faith effort to
  42.           resolve the problem. The cost of the one tape was less than
  43.           $50. So, how can you get a refund?
  44.           
  45.           The answer is to stop payment on the entire purchase amount
  46.           of $59.90. The credit card company is not going to dissect
  47.           the purchase. Truth is, they don't even care, it's not going
  48.           to come out of their pocket, not in this scenario at least.
  49.           
  50.           In most cases, when you make a stop payment, the credit
  51.           company "charges back" or "sets off" the merchant's account.
  52.           This simply means that the bank goes into the merchant's
  53.           bank account and takes back the money for the purchase that
  54.           it previously paid the merchant.
  55.           
  56.           When you make a stop payment, it comes out of the merchant's
  57.           pocket, not the bank's. In our example, if you had a
  58.           conscience you could send the merchant a check for $29.95 to
  59.           pay for the good tape. Or, you could keep the entire refund
  60.           and teach them a lesson in customer satisfaction.
  61.           
  62.           What about the 100 mile rule? Again, to stop payment, which
  63.           is also called ■charging back,■ the item must have been
  64.           purchased within 100 miles of your credit card billing
  65.           address. Here, there is ample leeway in the law; credit card
  66.           companies are not going to open a map and measure mileage
  67.           every time a consumer complains.
  68.           
  69.           Remember, in most cases they don't really care if you charge
  70.           back a purchase because they'll just take the money back
  71.           from the merchant who sold you the goods or services.
  72.           
  73.           What about purchases made more than 100 miles from my
  74.           billing address? If you live in Boston and you are
  75.           complaining about a purchase you made in Las Vegas while on
  76.           vacation, you'll have a problem making a stop payment stick.
  77.           In this instance you should use the billing error dispute
  78.           described in the last section. You can make the claim that
  79.           the purchase was not "accepted" by citing any of the reasons
  80.           we explained.
  81.           
  82.           What about mail order purchases made from companies more
  83.           than 100 miles from my billing address? It is fairly easy to
  84.           argue this into the scope of the 100 mile rule. The law
  85.           considers the geographical place where the acceptance occurs
  86.           as the place where the sale occurred. So, if you make a
  87.           purchase in response to a mail solicitation, the sale
  88.           occurred where the offer was made and accepted, in other
  89.           words, at your home or business mailing address.
  90.           
  91.           If you place an order by telephone, the order is considered
  92.           to have occurred at your home or place of business. Also,
  93.           mail order companies that advertise 800 numbers or mail
  94.           flyers or advertisements are considered to be doing business
  95.           in your state. So, any purchases made under these
  96.           circumstances would fit the 100 mile rule.
  97.           
  98.           Are there any major exceptions to the $50 and 100 mile rule?
  99.           The answer is yes. If you're dissatisfied with a product or
  100.           service that is bought from the credit card issuer, or, from
  101.           a company owed or operated by them, you don't have to pay
  102.           anything -- period. This applies to purchases from stores
  103.           like SEARS, J.C. Penny using their store-issued cards, or,
  104.           for purchases such as those "special offers" that come with
  105.           your monthly statement.
  106.           
  107.           Earlier we mentioned that when you stop a payment, the
  108.           credit card issuer will "charge back," which means they
  109.           take the amount of the purchase back from the merchant.
  110.           Still, you might wonder what happens if a merchant goes out
  111.           of business.
  112.           
  113.           The answer is that you still get your money back. Here, the
  114.           credit card issuer will take the loss and pay the refund out
  115.           of their pocket. They'll do so because it's good for
  116.           business. They don't want unhappy customers and bad
  117.           publicity. So, if you have a problem with a product or
  118.           service that you purchased from an out-of-business merchant
  119.           -- complain anyway!
  120.           
  121.           Here's a credit card user's tip for the 1990's. If you are
  122.           making a large purchase that involves a deposit, such as
  123.           furniture, appliances or jewelry, put it on your credit
  124.           card. With these types of stores dropping like flies, many
  125.           people are losing substantial cash deposits. If a deposit is
  126.           put on a credit card and a store goes "belly up," you can
  127.           charge your purchase back and the credit card issuer will
  128.           pay the tab.
  129.           
  130.           It's also recommended that you do this when paying for
  131.           airline tickets (Eastern Airlines or Pan American ring a
  132.           bell?), cruises, advance hotel and car reservations. Let's
  133.           face it, sometimes the cruise package, the hotel room, or,
  134.           the car that's waiting for you at the airport turn out to be
  135.           less than what you were promised over the telephone. If
  136.           you've been promised a certain product or service and then
  137.           are asked to accept less -- stop the payment.
  138.           
  139.           Complain and complain early. It's important to complain to
  140.           both the merchant and the credit card issuer as quickly as
  141.           you can. Remember, if you plan to use the billing error
  142.           complaint approach, your time is limited to 60 days.
  143.           
  144.           While there is no time limit on a stop payment, the sooner
  145.           you complain the better, especially if you are forced to
  146.           revert to the billing error method in mid stream. Also, if
  147.           you pay your bill, then complain, you've lost some important
  148.           leverage. Complain early, complain often!
  149.           
  150.           It can't be stressed enough to complain in writing,
  151.           preferably using certified mail with a return receipt
  152.           requested. Never send original documents and always retain
  153.           the originals. If you must telephone, make notes about the
  154.           call, include the date, time, name of the person or persons
  155.           to whom you spoke and the details of the conversation.
  156.           
  157.           Be prepared to be persistent. Credit card companies are not
  158.           known as the champions of consumer's rights. They'll try to
  159.           beat you by tiring you out. Answer their correspondence and
  160.           requests for information, but, only answer each request
  161.           once. Do not provide duplicate responses to duplicate
  162.           requests for information. Yet, merely respond by stating
  163.           that the information that they've requested has already been
  164.           provided; remember to use certified mail and request a
  165.           return receipt as proof.
  166.           
  167.           Exert your rights. These companies are generally very large.
  168.           Give them enough rope and they'll eventually hang
  169.           themselves. When they do, bring it to their attention and
  170.           exercise your legal rights. And they cannot label your
  171.           complaints or inquiries as "frivolous." Here, the patient
  172.           and knowledgeable consumer definitely has the upper hand.
  173.           
  174.           Unlike stopping payment on a check, there is no charge for
  175.           making a billing error complaint, or, for stopping a payment
  176.           on a charge. And the law does not set a limit on the number
  177.           of times you can complain.
  178.           
  179.           As with a billing error dispute, a credit card issuer cannot
  180.           retaliate against you for making a good faith stop payment.
  181.           Simply stated, federal law prohibits them from restricting
  182.           or closing your account.
  183.           
  184.           You should never feel bad about stopping payment on an
  185.           inferior product or service. After all, the bank card issuer
  186.           in essence "backs" the merchant when they issue the
  187.           merchant's credit card account. It's the credit card
  188.           issuer's duty to police their merchant account holders and
  189.           protect the consumers.
  190.           
  191.           
  192.                 THE "GOOD FAITH" STOP PAYMENT: There is no time limit
  193.                 in which to stop a payment. But, the charge must be
  194.                 for more than $50 and must have been made within 100
  195.                 miles of your credit billing address. Also, you must
  196.                 have made a "good faith" effort to resolve the matter
  197.                 with the merchant. A good faith effort can be made by
  198.                 either calling, visiting or writing the merchant who
  199.                 is the object of the complaint. The credit card issuer
  200.                 cannot charge the credit card holder for making a good
  201.                 faith stop payment.
  202.           
  203.           
  204.           
  205.                * * * End of STOPPING A CREDIT CARD PAYMENT * * *
  206.