home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HomeWare 14 / HOMEWARE14.bin / accounts / ccsii.arj / 14.CCS < prev    next >
Text File  |  1992-12-25  |  2KB  |  46 lines
  1.  
  2.                           CREDIT CARD "CASH ADVANCES"
  3.           
  4.           As we discussed in the section on interest rates, cash
  5.           advances are the most costly credit card transaction. The
  6.           reason for this is the high rate of interest that is
  7.           charged, plus, the transaction fee, if any.
  8.           
  9.           As most credit card holders know, a cash advance can be
  10.           taken by visiting any automatic teller or bank lobby.
  11.           Besides a transaction fee, cash advances may be subject to
  12.           higher interest rates, which as we learned earlier are
  13.           assessed as soon as the advance is taken. Remember, as soon
  14.           as your cash is handed over, the interest clock is ticking ■
  15.           there is no "grace" or "free ride" period!
  16.           
  17.           This is the main reason why cash advances are so costly. In
  18.           fact, the effective annual rate of interest on a cash
  19.           advance is roughly 40 percent; this figure varies depending
  20.           on transaction fees, if any.
  21.           
  22.           Another form of a cash advance is a cash advance check. One
  23.           credit card company advertisement says "They work just like
  24.           regular checks, without touching your checking dollars."
  25.           Sure, you don't have to "touch your checking dollars" until
  26.           your next monthly bill arrives. And with this particular
  27.           company, you would have paid interest at an effective annual
  28.           rate of about 40 percent.
  29.           
  30.           Don't be fooled; it's just another way to take a cash
  31.           advance. Never use a cash advance check when you can use
  32.           your credit card instead. If you use a cash advance check
  33.           for such a purchase, you forfeit your grace period and you
  34.           start paying interest the moment your purchase is posted to
  35.           your account.
  36.           
  37.           The best way to avoid cash advances is to keep some "hidden
  38.           cash" in your wallet or purse. The amount of cash, of
  39.           course, depends on your habits and lifestyle. Usually,
  40.           tucking away $10 or $20 will help prevent the need to use a
  41.           cash advance.
  42.           
  43.           
  44.                * * * * End of CREDIT CARD "CASH ADVANCES" * * * *
  45.           
  46.