home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Time - Man of the Year / Time_Man_of_the_Year_Compact_Publishing_3YX-Disc-1_Compact_Publishing_1993.iso / moy / 081092 / 0810990.000 < prev    next >
Text File  |  1993-04-08  |  3KB  |  63 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 12NATIONAn Icon Falls in The B.C.C.I. Scandal
  2.  
  3.  
  4. Clark Clifford is indicted as a front for the notorious bank
  5.  
  6.  
  7.     The Bank of Credit & Commerce International has cost
  8. depositors around the world billions in losses, ensnared
  9. officials in scores of countries in corrupt money-laundering
  10. schemes and acted like a government unto itself. Now its criminal
  11. operations have led to the indictment of an 85-year-old man with
  12. a reputation for rectitude and a distinguished five-decade
  13. career. New York State and federal authorities have charged Clark
  14. Clifford, the patrician lawyer who has counseled every
  15. Democratic U.S. President since Harry Truman, and his
  16. partner-protege, Robert Altman, with conspiracy to defraud by
  17. helping B.C.C.I. secretly buy and control two large U.S. banks.
  18. In a parallel move, the Federal Reserve announced that it has
  19. started a civil action against the pair. Clifford faces up to
  20. nine years and Altman up to 31 years in prison, as well as
  21. millions in fines and penalties, if convicted. They vehemently
  22. denied the charges as "meanspirited" and based wholly on
  23. "circumstantial evidence."
  24.  
  25.     Simultaneous probes by the office of New York District
  26. Attorney Robert Morgenthau, the Justice Department and the
  27. Federal Reserve indicate that Clifford, as chairman of First
  28. American, and Altman, as president, acted as knowing front men
  29. for B.C.C.I. founder Agha Hasan Abedi, falsifying documents and
  30. lying to authorities. The two are also charged with using First
  31. American's 1987 purchase of National Bank of Georgia as a
  32. vehicle for transferring huge and unmerited profits to B.C.C.I.,
  33. all under Abedi's direction.
  34.  
  35.     Why would they do it? The civil and criminal actions
  36. suggest one answer: $32 million in cash and stock awarded to
  37. Clifford and Altman in a sweetheart transaction engineered by
  38. Abedi and concealed by the two from the Fed and even their own
  39. board of directors. The prosecutors allege the deal was a bribe,
  40. as was part of the $17 million their law firm charged as legal
  41. counsel for B.C.C.I. and First American.
  42.  
  43.     The federal and state indictments bring new breadth and
  44. scope to the image of B.C.C.I. as a huge criminal enterprise
  45. that corrupted bank officers, government officials and
  46. journalists. Criminal counts against the bank, shut down by
  47. regulators last July, included specific allegations that
  48. B.C.C.I. bribed government and banking officials in 10
  49. countries. A B.C.C.I. director, Sheik Kamal Adham, last week
  50. became the second prominent Saudi to be caught up in the
  51. scandal; last month Sheik Khalid bin Mahfouz, head of the
  52. largest commercial bank in Saudi Arabia, was indicted in New
  53. York.
  54.  
  55.  
  56.  
  57.  
  58.  
  59.  
  60.  
  61.  
  62.  
  63.