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/ Time - Man of the Year / Time_Man_of_the_Year_Compact_Publishing_3YX-Disc-1_Compact_Publishing_1993.iso / moy / 071392 / 0713994.000 < prev    next >
Text File  |  1993-04-08  |  1KB  |  34 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 16NATIONState of Suspense
  2.  
  3.  
  4. Sacramento tries a Depression-era gimmick: IOUs to pay its bills
  5.  
  6.  
  7.     As if drought, earthquakes, fire and floods weren't enough,
  8. there was the recession and the riots and, now, for the first
  9. time since the Great Depression, no more money. The beleaguered
  10. state of California has run out of cash and is paying its bills
  11. with IOUS.
  12.  
  13.     The controller's office in Sacramento sent out the first
  14. 12,000 of the IOUs, euphemistically labeled registered warrants,
  15. after the Democratic-led state assembly failed to reach
  16. agreement with Republican Governor Pete Wilson on how to erase
  17. a $10.7 billion shortfall in the latest state budget. Most of
  18. the IOUS were for income tax refunds, but within days the state
  19. will begin using the warrants to pay 34,000 part-time
  20. employees. Most major banks are honoring the notes for now, but
  21. they make no long-term promises. The budget impasse has left
  22. thousands of state workers wondering whether the eventual
  23. settlement will leave them without jobs; unemployment figures
  24. released last week put the jobless rate in the state at 9.5%.
  25. Meanwhile, if the budget battle is not resolved by the end of
  26. this month, California may be forced to close schools, parks and
  27. libraries.
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.