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Text File  |  1992-09-22  |  2KB  |  48 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 24BUSINESSBusiness Ethics of the Rich and Famous?
  2.  
  3.  
  4. The SEC charges seven highflyers with insider trading
  5.  
  6.  
  7.     Move over, Michael Milken and Ivan Boesky. Federal
  8. investigators have cracked open another huge insider-trading
  9. scandal, and this time they have implicated some of the most
  10. prominent names in America's social register. The Securities and
  11. Exchange Commission accuses seven corporate leaders of raking
  12. in at least $13 million in illegal profits from stock trading
  13. based on inside information.
  14.  
  15.     Among the luminaries charged were Martin Revson,
  16. co-founder of the Revlon cosmetics empire, and Edward Downe Jr.,
  17. a former director of the investment bank Bear Stearns and
  18. husband of auto heiress Charlotte Ford. The SEC claims Downe
  19. used his position at the Wall Street firm to cull confidential
  20. information on companies and then used it to earn profits of
  21. $3.3 million in stock trades. Revson allegedly netted $1.7
  22. million from improper tips he received from Downe. Others
  23. charged by the SEC are Steven Greenberg, a former public
  24. relations executive, who allegedly pocketed $550,000 in illicit
  25. profits; Thomas Warde, a real estate developer ($1 million);
  26. David Salamone, a business partner of Downe's ($4 million); and
  27. Milton Weinger, a stockbroker at Oppenheimer & Co. ($2.3
  28. million). Fred Sullivan was charged only with passing sensitive
  29. information to outsiders while on the board of Tyler, an
  30. industrial-products manufacturer.
  31.  
  32.     The investors gathered at parties in Southampton, N.Y.,
  33. and on Downe's yacht in the Caribbean, where they allegedly
  34. exchanged inside information. While most of the defendants have
  35. denied any wrongdoing, two have come forward to settle some of
  36. the charges. Sullivan has agreed to pay a penalty of $58,000
  37. without denying or admitting his guilt. Downe has pleaded guilty
  38. to two criminal counts and could face 10 years in prison. "It's
  39. terrible," he said, "just awful to be in this situation."
  40.  
  41.  
  42.  
  43.  
  44.  
  45.  
  46.  
  47.  
  48.